0
0
Công ty xây dựng đầu ngành (Coteccons) vẫn có công việc dồi dào đến từ mảng xây dựng công nghiệp cho các dự án FDI, bù đắp cho mảng dân dụng gặp khó vì thị trường bất động sản ảm đạm.
Theo báo cáo tài chính 9 tháng đầu năm tài chính 2024 (1/7/2023 – 31/3/2024), Coteccons (Mã: CTD) ghi nhận doanh thu thuần tăng trưởng 16% lên gần 14.500 tỷ đồng. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế thậm chí đạt mức gấp gần 5 lần cùng kỳ, đạt 241 tỷ đồng. Đây là kết quả kinh doanh ấn tượng, đặc biệt trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp xây dựng dân dụng khác vẫn đang gặp khó khăn do thị trường bất động sản suy giảm.
Động lực chính giúp Coteccons tăng trưởng mạnh mẽ đến từ mảng xây dựng công nghiệp cho các dự án FDI. Theo số liệu, tỷ trọng backlog (đơn hàng chưa thực hiện) của mảng này đã tăng từ mức trung bình 10% giai đoạn 2020-2022 lên tới 35% trong năm 2023. Nhóm chuyên gia từ Chứng khoán FPT (FPTS) dự báo tỷ lệ này sẽ tiếp tục tăng lên 45% vào năm 2024.
“Coteccons giành được các hợp đồng xây dựng công nghiệp lớn nhờ lợi thế là số ít những nhà thầu áp dụng tiêu chuẩn ESG vào hoạt động xây dựng, trong bối cảnh các chủ đầu tư FDI chú tâm tới hoạt động phát triển bền vững”, nhóm chuyên gia FPTS đánh giá.
Giá trị hợp đồng ký mới đã đạt khoảng 19.000 tỷ đồng, nâng tổng giá trị backlog lên đến 24.000 tỷ đồng, vượt xa doanh thu trong năm ngoái. Đáng chú ý, tỷ lệ backlog mảng công nghiệp đã tăng mạnh từ 10% (trong giai đoạn 2020-2022) lên 35% trong năm 2023.
Chuyên gia FPTS dự báo rằng tỷ lệ này sẽ tiếp tục tăng lên và đóng góp lên đến 45% tổng giá trị backlog. Sự gia tăng này cho thấy triển vọng tích cực cho hoạt động kinh doanh trong tương lai và đồng thời tạo ra cơ hội phát triển lớn cho doanh nghiệp.
Thực tế, Coteccons đã thắng nhiều hợp đồng xây dựng quy mô lớn cho các đối tác công nghiệp nước ngoài như dự án nhà máy Lego Bình Dương (tổng mức đầu tư 1,3 tỷ USD), Suntory Pepsico tại Long An (300 triệu USD) hay Pandora (150 triệu USD). Đơn vị còn ghi nhận 30% doanh thu giai đoạn 1 của dự án Lego, tương đương khoảng 2.400 tỷ đồng, và dự kiến sẽ tiếp tục ghi nhận khoảng 1.500 tỷ đồng trong năm tài chính 2024 và 2.500 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2025.
Sức hút của Coteccons với các chủ đầu tư FDI được cho là nhờ vào khả năng đáp ứng các tiêu chuẩn ESG (Môi trường – Xã hội – Quản trị) trong hoạt động xây dựng. Công ty đang dẫn đầu trong việc sử dụng vật liệu thân thiện với môi trường và tạo dựng hồ sơ xanh với đối tác, là yếu tố then chốt để tiếp cận các dự án mang tầm quốc tế và giành về những hợp đồng khó tính nhất.
Theo đánh giá của FPTS, Coteccons sở hữu nhiều lợi thế vượt trội so với các doanh nghiệp xây dựng dân dụng khác như năng lực thi công tốt, lượng tiền mặt dồi dào và khả năng đáp ứng các tiêu chí ESG. Các yếu tố này giúp công ty “viết tiếp câu chuyện riêng” khi thị trường bất động sản vẫn còn nhiều khó khăn.
Nhờ đó, trong năm tài chính 2024, Coteccons đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu lên 20.500 tỷ đồng, gấp đôi so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế ước đạt 288-296 tỷ đồng, tức gấp 4 lần cùng kỳ.
Bên cạnh những tín hiệu tích cực từ mảng xây dựng công nghiệp, Coteccons cũng có những bước đi mới nhằm mở rộng quy mô hoạt động và tăng cường chuỗi giá trị.
Cụ thể, công ty đã tiến hành mua lại 2 công ty con là Sinh Nam và UG M&E, hoạt động trong lĩnh vực nhôm kính mặt dựng và cơ điện. Đây được xem là một chiến lược nhằm hoàn thiện chuỗi giá trị, cải thiện biên lợi nhuận gộp đồng thời tăng sức cạnh tranh khi tiến ra thị trường nước ngoài.
Thời gian tới, Coteccons cũng nghiên cứu các phương án đầu tư bất động sản và mở rộng sang thị trường quốc tế. Công ty đã lập một công ty con vào tháng 10/2023 và thành lập văn phòng đại diện tại Indonesia.
Đáng chú ý, trong bối cảnh thị trường bất động sản dân dụng khó khăn, Coteccons đang áp dụng các biện pháp như chiến lược repeat-sales và bao thanh toán nhằm giảm thiểu rủi ro và gia tăng doanh thu, lợi nhuận.
Theo nhóm chuyên gia FPTS, Coteccons có thể ghi nhận tổng giá trị hợp đồng ký mới trong năm tài chính 2024 khoảng 21.000 tỷ đồng, trong đó kỳ vọng 45% đóng góp từ các dự án.
Biên lợi nhuận gộp của Coteccons dự kiến sẽ cải thiện lên mức 3,6% trong năm tài chính 2024, phản ánh sự đóng góp tích cực từ các dự án xây dựng công nghiệp có biên lãi tốt hơn. Nhóm chuyên gia FPTS kỳ vọng tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân giai đoạn 2024-2028 sẽ đạt 14,5%, nhờ vào vị thế đầu ngành về năng lực xây dựng và tình hình tài chính an toàn của Coteccons.
Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp dự báo sẽ tiếp tục cải thiện, tăng dần từ mức 3,6% lên 4,1% vào năm 2028. Trong khi nhiều đối thủ vẫn đang gặp khó khăn, Coteccons đã chứng minh khả năng vượt qua thách thức và “viết tiếp câu chuyện riêng” nhờ năng lực cốt lõi về công nghệ, quản trị và tài chính.
Bên cạnh đó, việc Coteccons đẩy mạnh mở rộng sang lĩnh vực bất động sản và thị trường quốc tế cũng được xem là những bước đi chiến lược, nhằm gia tăng cơ hội tăng trưởng và đa dạng hóa nguồn doanh thu trong tương lai.
