0
0
Các công ty chứng khoán vừa công bố báo cáo cập nhật đối với một số mã cổ phiếu đáng chú ý gồm HPG, MCH và PLC. Trong đó, HPG tiếp tục được đánh giá tích cực nhờ triển vọng tăng trưởng sản lượng và cải thiện biên lợi nhuận, MCH duy trì quan điểm thận trọng do áp lực định giá, còn PLC được kỳ vọng cải thiện kết quả kinh doanh trong năm 2026.
Kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận hỗ trợ triển vọng cổ phiếu HPG
Theo báo cáo của CTCK Asean, đơn vị này đưa ra khuyến nghị khả quan đối với cơ hội đầu tư cổ phiếu HPG với giá mục tiêu trong 12 tháng ở mức 30.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng khoảng 32% so với giá thị trường hiện tại. Mức định giá được xây dựng trên cơ sở phương pháp P/E.
Asean cho rằng ngoài các yếu tố nền tảng, cổ phiếu HPG vẫn còn dư địa nâng định giá nếu một số điều kiện thị trường diễn biến thuận lợi hơn dự kiến. Trong đó, sản lượng tiêu thụ thép xây dựng và thép cuộn cán nóng (HRC) được kỳ vọng tăng trưởng tích cực hơn so với dự báo ban đầu.
Bên cạnh yếu tố sản lượng, xu hướng giá thép cũng được đánh giá là biến số quan trọng đối với triển vọng doanh nghiệp. Theo nhận định của đơn vị phân tích, trường hợp giá thép tiếp tục duy trì đà tăng trong khi chi phí nguyên vật liệu đầu vào chỉ tăng với tốc độ chậm hơn sẽ tạo điều kiện cải thiện biên lợi nhuận cho HPG, đồng thời có thể góp phần thiết lập mặt bằng lợi nhuận mới cho doanh nghiệp.
Trong dự phóng cho năm 2026, CTCK Asean ước tính doanh thu của HPG đạt 210.550 tỷ đồng, tăng trưởng 34,9% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế được dự báo đạt 26.239 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 69,1%.
Động lực chính cho mức tăng này đến từ kỳ vọng sản lượng tiêu thụ thép tăng trưởng hơn 20% cùng với mặt bằng giá thép phục hồi tích cực hơn. Đáng chú ý, nhóm phân tích đánh giá giá thép HRC có thể được hỗ trợ sau khi áp thuế chống bán phá giá tạm thời đối với thép khổ rộng nhập khẩu từ Trung Quốc.
Ngoài hoạt động cốt lõi, dự báo lợi nhuận của HPG còn bao gồm khoản ghi nhận một lần từ việc chuyển nhượng cổ phần khu đô thị tại Phố Nối với giá trị khoảng 3.800 tỷ đồng. Đây được xem là yếu tố đóng góp thêm cho tăng trưởng lợi nhuận trong năm dự báo.
Ở góc độ thị trường, việc cải thiện đồng thời về sản lượng, giá bán và biên lợi nhuận đang là các yếu tố được theo dõi sát sao đối với diễn biến của cổ phiếu HPG trong giai đoạn tới.
MCH giữ quan điểm thận trọng, PLC tiếp tục được khuyến nghị mua
Đối với cổ phiếu MCH, CTCK SSI tiếp tục duy trì khuyến nghị trung lập và điều chỉnh giảm giá mục tiêu 12 tháng xuống còn 126.000 đồng/cp, thay cho mức trước đó là 130.000 đồng/cp.
Theo SSI, việc điều chỉnh giá mục tiêu chủ yếu phản ánh tác động từ mặt bằng lãi suất cao đến định giá cổ phiếu. Đây được xem là yếu tố đang ảnh hưởng đến mức chiết khấu cũng như kỳ vọng tăng giá của nhóm cổ phiếu tiêu dùng trong bối cảnh hiện nay.
Dữ liệu trong báo cáo cho thấy MCH hiện đang giao dịch tại mức P/E dự phóng năm 2026 là 21,8 lần, cao hơn mức trung bình 5 năm ở mức 19,0 lần. Theo đánh giá của đơn vị phân tích, điều này cho thấy dư địa tăng giá của cổ phiếu không còn nhiều, dù hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vẫn được duy trì ổn định.
Trong khi đó, đối với cổ phiếu PLC, CTCK DSC tiếp tục duy trì quan điểm tích cực và đưa ra khuyến nghị mua.
Theo cập nhật kết quả kinh doanh quý I/2026, Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex – CTCP (PLC – sàn HNX) ghi nhận doanh thu đạt 1.885 tỷ đồng, giảm 1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 27 tỷ đồng, giảm 32%.
Bước sang năm 2026, PLC đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 107 tỷ đồng, tăng trưởng 56% và duy trì chỉ tiêu cổ tức tối thiểu ở mức 8%.
Với quan điểm thận trọng, DSC giữ nguyên dự phóng kết quả kinh doanh năm 2026 của doanh nghiệp với doanh thu đạt 8.801 tỷ đồng, tăng 13%, và lợi nhuận trước thuế đạt 85 tỷ đồng, tăng 24%.
Trên cơ sở đó, DSC tiếp tục khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PLC và duy trì giá mục tiêu ở mức 25.340 đồng/CP. Mức định giá được xác lập theo P/E mục tiêu 23,1 lần cho năm tài chính 2026, thấp hơn mức bình quân 5 năm khoảng 26,4 lần sau khi loại trừ các giai đoạn biến động mạnh chịu ảnh hưởng từ diễn biến giá dầu thế giới.
Các cập nhật mới từ các công ty chứng khoán cho thấy bức tranh phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu theo đặc thù ngành nghề và mức định giá hiện tại. Trong khi HPG và PLC được đánh giá còn dư địa tăng trưởng dựa trên kỳ vọng cải thiện kết quả kinh doanh, MCH tiếp tục được nhìn nhận theo hướng thận trọng do áp lực từ mặt bằng định giá.
