0
0
Nhiều công ty chứng khoán vừa cập nhật báo cáo phân tích đối với nhóm cổ phiếu phân bón, hóa chất, vật liệu công nghiệp và cao su, trong đó DCM, DDV, MSR và PHR được đưa vào danh sách khuyến nghị nhờ triển vọng lợi nhuận, định giá hấp dẫn hoặc tín hiệu kỹ thuật cải thiện.
Các báo cáo mới cho thấy dòng tiền đầu tư đang tiếp tục tìm kiếm cơ hội ở những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản ổn định trong bối cảnh thị trường phân hóa mạnh.
Thị trường chứng khoán bước sang những tháng đầu năm 2026 với xu hướng giao dịch thận trọng, khi dòng tiền liên tục luân chuyển giữa các nhóm ngành. Trong bối cảnh đó, các báo cáo phân tích mới từ nhiều công ty chứng khoán đang thu hút sự quan tâm của giới đầu tư, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu phân bón, hóa chất, nguyên vật liệu và cao su.
Đáng chú ý, các công ty chứng khoán gồm Công ty Chứng khoán Bảo Việt, Công ty Chứng khoán Asean và Công ty Chứng khoán Agribank Securities đã đồng loạt công bố đánh giá mới đối với nhiều doanh nghiệp niêm yết, trong đó nổi bật là các mã cổ phiếu DCM, DDV, MSR và PHR.
DCM và DDV được nâng triển vọng nhờ chu kỳ giá phân bón và nền tảng tài chính
Theo BVSC, Tổng công ty Phân bón Dầu khí Cà Mau đang bước vào giai đoạn hưởng lợi từ xu hướng tăng giá phân bón trên thị trường quốc tế, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang làm gia tăng rủi ro nguồn cung.
Từ những yếu tố này, BVSC đã nâng dự báo kế hoạch kinh doanh năm 2026 của DCM. Cụ thể, doanh thu thuần được điều chỉnh từ 16.055 tỷ đồng lên 23.000 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 35,5% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ cũng được nâng từ 1.794 tỷ đồng lên 3.030 tỷ đồng, tăng 58,2%.
Sau khi điều chỉnh dự báo lợi nhuận, BVSC đồng thời nâng giá mục tiêu đối với cổ phiếu DCM từ 37.000 đồng/cổ phiếu lên 50.300 đồng/cổ phiếu.
Theo đánh giá của đơn vị phân tích, với tỷ suất sinh lợi kỳ vọng đạt 19,6%, cổ phiếu DCM được đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM. Báo cáo cũng cho biết hiện DCM đang giao dịch với mức P/E dự phóng năm 2026 khoảng 7,35 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 11,0 lần, dù triển vọng lợi nhuận đang cho thấy sự cải thiện mạnh.
Cùng nhóm ngành, CTCP DAP – VINACHEM cũng được Asean Securities đưa ra khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 31.700 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 20% so với giá thị trường hiện tại, với tầm nhìn đầu tư trong vòng 1 năm.
Theo báo cáo phân tích, dù lợi nhuận sau thuế năm 2026 dự báo giảm 21% xuống còn 498 tỷ đồng do nền lợi nhuận năm 2025 ở mức cao, đồng thời chi phí đầu vào gia tăng, DDV vẫn được đánh giá còn dư địa tăng trưởng nhờ nhiều yếu tố hỗ trợ.
Một trong những động lực chính là sản lượng DAP tiếp tục cải thiện. Asean dự báo sản lượng DAP năm 2026 đạt khoảng 280 nghìn tấn, tăng 7% so với cùng kỳ. Mức tăng này đến từ tiến độ xử lý bã thải thạch cao được cải thiện, hệ thống cảng và logistics từng bước được nâng cấp, đồng thời hiệu suất vận hành nhà máy duy trì tích cực trong bối cảnh nguồn cung DAP nội địa chưa đáp ứng đủ nhu cầu.
Về giá bán, đơn vị phân tích dự báo giá DAP năm 2026 tăng 10%, được hỗ trợ bởi việc Trung Quốc tiếp tục hạn chế xuất khẩu, trong khi nhu cầu nhập khẩu lớn từ Ấn Độ và Brazil vẫn duy trì.
Tuy nhiên, Asean cũng lưu ý khả năng chuyển hóa tăng trưởng doanh thu sang lợi nhuận sẽ phụ thuộc lớn vào biến động giá lưu huỳnh, NH3 và quặng apatit. Kết quả kinh doanh quý I/2026 đã cho thấy doanh thu tăng mạnh nhưng biên lợi nhuận gộp thu hẹp do tốc độ tăng chi phí đầu vào nhanh hơn giá bán.
Ngoài mảng DAP, hoạt động kinh doanh NH3 được kỳ vọng tiếp tục đóng góp tích cực cho DDV. Sau giai đoạn tăng trưởng mạnh trong năm 2025, doanh thu từ mảng này được dự báo tiếp tục tăng 10% nhờ cả sản lượng và giá bán cùng cải thiện.
Một yếu tố dài hạn khác được nhấn mạnh là dự án MAP. Theo Asean, nhà máy MAP với công suất 60.000 tấn mỗi năm có thể trở thành động lực tăng trưởng quan trọng nhất từ năm 2027 trở đi, giúp doanh nghiệp mở rộng chuỗi giá trị phốt phát và cải thiện biên lợi nhuận.
Về nền tảng tài chính, DDV được đánh giá sở hữu trạng thái thanh khoản tốt khi tỷ trọng tiền mặt chiếm khoảng 60% tổng tài sản ngắn hạn, tạo dư địa cho doanh nghiệp chống chịu chu kỳ ngành và triển khai các kế hoạch đầu tư mở rộng.
MSR và PHR được chú ý nhờ tín hiệu kỹ thuật cải thiện sau nhịp điều chỉnh
Ở nhóm nguyên vật liệu công nghiệp, Agriseco đưa ra khuyến nghị mua thăm dò đối với CTCP Masan High-Tech Materials sau giai đoạn điều chỉnh sâu cùng diễn biến chung của thị trường.
Theo báo cáo kỹ thuật, sau nhịp tăng giá hồi đầu năm, cổ phiếu MSR đã giảm khoảng 30% từ vùng đỉnh. Tuy nhiên, trong các phiên giao dịch gần đây, thanh khoản có xu hướng thu hẹp, trong khi diễn biến giá cho thấy đà giảm đang dần chững lại.
Agriseco cho rằng điều này phản ánh áp lực bán đang suy yếu và lực cầu hấp thụ đang cải thiện. Từ đó, công ty chứng khoán khuyến nghị mua thăm dò đối với cổ phiếu MSR tại vùng giá hiện tại, với giá mục tiêu 45.000 đồng/cổ phiếu, đồng thời khuyến nghị cắt lỗ nếu vị thế giảm quá 5%.
Trong khi đó, CTCP Cao su Phước Hòa tiếp tục được đánh giá duy trì xu hướng tích cực trong trung hạn. Theo Agriseco, cổ phiếu PHR đang vận động theo xu hướng Sideway Up, với các nền giá liên tục được nâng lên và các nhịp điều chỉnh đều nhanh chóng đảo chiều.
Sau nhịp giảm chung cùng thị trường trong tháng 3/2026, cổ phiếu này đã phục hồi và hiện tích lũy quanh vùng 61.000-62.000 đồng/cổ phiếu với khối lượng giao dịch duy trì ổn định. Theo đơn vị phân tích, trạng thái giao dịch hiện tại cho thấy áp lực bán đã được cân bằng, qua đó mở ra cơ hội tiếp tục tăng giá trong giai đoạn tới.
Từ các tín hiệu kỹ thuật hiện hữu, Agriseco đưa ra khuyến nghị mua đối với PHR tại vùng giá hiện tại, với giá mục tiêu 68.000 đồng/cổ phiếu.
