0
0
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán duy trì trạng thái phân hóa, các công ty chứng khoán tiếp tục cập nhật đánh giá đối với nhiều doanh nghiệp niêm yết dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá hiện tại.
Nhóm ngân hàng vẫn là tâm điểm với các khuyến nghị tích cực dành cho VCB và HDB, trong khi các cổ phiếu thuộc lĩnh vực logistics, bán lẻ và hạ tầng viễn thông như HAH, MWG và CTR cũng được đưa vào danh sách theo dõi nhờ những động lực tăng trưởng riêng.
Cổ phiếu ngân hàng được đánh giá cao nhờ triển vọng tăng trưởng và chất lượng tài sản
Trong báo cáo phân tích mới công bố, Công ty Chứng khoán MB (MBS) đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VCB của Vietcombank với mức giá mục tiêu trong 12 tháng là 75.900 đồng/cổ phiếu.
Theo MBS, triển vọng hoạt động của Vietcombank trong giai đoạn 2026 – 2027 được hỗ trợ bởi khả năng phục hồi của biên lãi ròng (NIM). Đơn vị phân tích cho rằng mặt bằng lãi suất cho vay có thể cải thiện trong các năm tới, tạo điều kiện để thu nhập lãi thuần của ngân hàng tăng trưởng mạnh hơn.
Bên cạnh đó, Vietcombank tiếp tục duy trì lợi thế cạnh tranh về chi phí vốn cũng như tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) ở mức cao. Đây được xem là yếu tố quan trọng giúp ngân hàng có dư địa cải thiện NIM trong bối cảnh lãi suất cho vay được kỳ vọng tăng trở lại.
MBS cũng đánh giá chất lượng tài sản của Vietcombank tiếp tục nằm trong nhóm dẫn đầu hệ thống. Việc chất lượng tài sản được cải thiện được kỳ vọng sẽ giúp ngân hàng duy trì chi phí tín dụng đi ngang so với cùng kỳ, qua đó hỗ trợ hiệu quả hoạt động trong những năm tới.
Theo dữ liệu được MBS công bố, VCB hiện đang giao dịch ở mức P/B 1,9x với BVPS dự phóng năm 2026, thấp hơn 18% so với P/B bình quân 3 năm.
Đơn vị phân tích đưa ra giá mục tiêu dựa trên ba luận điểm chính gồm vị thế dẫn đầu về chất lượng tài sản, chi phí vốn thấp nhất ngành cùng tỷ lệ CASA cao giúp cải thiện NIM và chi phí tín dụng thuộc nhóm thấp nhất ngành ngân hàng.
Dù vậy, MBS cũng lưu ý một số yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng tới triển vọng của cổ phiếu này. Trong đó, cạnh tranh lãi suất huy động tiếp tục diễn ra căng thẳng có thể làm gia tăng áp lực lên chi phí vốn. Ngoài ra, chất lượng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp chưa cải thiện như kỳ vọng cũng có thể khiến áp lực trích lập dự phòng gia tăng trong thời gian tới.
Cùng thuộc nhóm ngân hàng, cổ phiếu HDB của HDBank cũng nhận được đánh giá tích cực từ Công ty Chứng khoán SSI.
SSI cho biết đã nâng khuyến nghị lên mua đối với cổ phiếu HDB, đồng thời đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 35.000 đồng/cổ phiếu. Theo tính toán của đơn vị phân tích, mức giá này tương ứng tiềm năng tăng giá 31,1%.
Cơ sở cho khuyến nghị trên đến từ kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ của HDBank trong thời gian tới. Bên cạnh đó, SSI cho rằng ngân hàng có khả năng duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn mặt bằng chung của toàn ngành, tạo động lực cho kết quả kinh doanh và diễn biến giá cổ phiếu.
Những đánh giá tích cực dành cho VCB và HDB cho thấy nhóm ngân hàng vẫn đang được các công ty chứng khoán ưu tiên trong danh mục khuyến nghị, nhất là trong bối cảnh nhiều ngân hàng duy trì được nền tảng tài chính ổn định và dư địa tăng trưởng tín dụng.
HAH, MWG được khuyến nghị tăng tỷ trọng, CTR duy trì mức nắm giữ
Bên cạnh nhóm ngân hàng, Agriseco Research cũng công bố các đánh giá mới đối với nhiều cổ phiếu thuộc lĩnh vực logistics, bán lẻ và hạ tầng viễn thông.
Đối với cổ phiếu HAH, đơn vị phân tích đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 62.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng 15% so với giá hiện tại.
Theo Agriseco Research, triển vọng kinh doanh của HAH tiếp tục được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định từ mảng cho thuê tàu định hạn. Đây là hoạt động đóng góp nguồn thu tương đối bền vững cho doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường vận tải biển vẫn còn nhiều biến động.
Ngoài ra, HAH đang bước vào chu kỳ mở rộng đội tàu trong trung và dài hạn. Việc gia tăng quy mô đội tàu được kỳ vọng sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao năng lực khai thác, mở rộng thị phần và tạo động lực tăng trưởng cho kết quả kinh doanh trong các năm tiếp theo.
Đối với cổ phiếu MWG của Công ty cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động, Agriseco Research cũng duy trì quan điểm khả quan và khuyến nghị tăng tỷ trọng.
Theo đơn vị phân tích, triển vọng kinh doanh của MWG đến từ sự tăng trưởng của các mảng hoạt động cốt lõi. Bên cạnh đó, sự kiện IPO ĐMX được kỳ vọng sẽ trở thành yếu tố hỗ trợ cho diễn biến giá cổ phiếu trên thị trường.
Về mặt định giá, Agriseco Research cho biết MWG hiện đang được giao dịch với mức P/E khoảng 14 lần và P/Efw 2026 khoảng 10-11 lần. Đây là mức thấp hơn so với trung bình quá khứ của doanh nghiệp.
Từ những cơ sở trên, đơn vị phân tích đưa ra giá mục tiêu 95.000 đồng/cổ phiếu đối với MWG, tương ứng mức upside 22%.
Trong khi đó, Agriseco Research lựa chọn cách tiếp cận thận trọng hơn với cổ phiếu CTR khi đưa ra khuyến nghị nắm giữ.
Theo đánh giá của công ty chứng khoán, CTR ghi nhận kết quả kinh doanh quý 1 tăng trưởng cao ở các mảng kinh doanh chính. Bước sang năm 2026, doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng ổn định quanh 5%.
Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng xây dựng khi hoạt động đầu tư công tiếp tục được thúc đẩy và thị trường bất động sản có dấu hiệu phục hồi. Bên cạnh đó, mảng vận hành của doanh nghiệp được dự báo duy trì ổn định, đóng góp vào tăng trưởng chung.
Một điểm đáng chú ý khác là CTR đang chuẩn bị thực hiện phương án chi trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 12%. Sau khi điều chỉnh các yếu tố liên quan, Agriseco Research đưa ra giá mục tiêu 98.000 đ/cp, tương ứng mức upside 9% so với giá hiện tại.
Các báo cáo phân tích mới nhất cho thấy xu hướng lựa chọn cổ phiếu của các công ty chứng khoán vẫn tập trung vào những doanh nghiệp sở hữu nền tảng tài chính ổn định, triển vọng tăng trưởng rõ ràng và mức định giá được đánh giá còn hấp dẫn. Trong đó, nhóm ngân hàng tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt về số lượng khuyến nghị tích cực, trong khi các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực logistics, bán lẻ và hạ tầng vẫn được kỳ vọng hưởng lợi từ những động lực tăng trưởng riêng trong giai đoạn tới.
