0
0
Các báo cáo phân tích mới công bố cho thấy nhiều công ty chứng khoán tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với một số mã cổ phiếu thuộc nhóm hàng tiêu dùng, ngân hàng và bán lẻ. Trong đó, MCH được giữ nguyên khuyến nghị vượt trội sau điều chỉnh định giá, VCB tiếp tục được đánh giá cao nhờ triển vọng hoàn nhập dự phòng, còn FRT và MWG được khuyến nghị mua dựa trên tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn.
Diễn biến này phản ánh cách các tổ chức phân tích đang đánh giá triển vọng tăng trưởng doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường tiếp tục theo dõi các yếu tố liên quan đến lãi suất, chất lượng tài sản ngân hàng và khả năng cải thiện sức cầu tiêu dùng.
MCH và VCB nhận đánh giá tích cực từ yếu tố định giá và triển vọng hoạt động
CTCK Bảo Việt (BVSC) cho biết đã điều chỉnh giá mục tiêu đối với CTCP Hàng tiêu dùng Masan (MCH) trên cơ sở cập nhật hai yếu tố gồm việc doanh nghiệp thực hiện phát hành cổ phiếu ESOP khiến số lượng cổ phiếu lưu hành tăng 1% và điều chỉnh lãi suất phi rủi ro lên mức 4,5% nhằm phản ánh sát hơn diễn biến của môi trường lãi suất.
Trên cơ sở sử dụng đồng thời phương pháp định giá DCF và P/E, BVSC đưa ra mức giá mục tiêu mới đối với MCH là 147.500 đồng/CP. Theo tính toán dựa trên giá đóng cửa ngày 19/6/2026, mức lợi nhuận kỳ vọng đạt +16,6%, tương ứng với việc tiếp tục duy trì khuyến nghị OUTPERFORM.
Về mặt định giá, MCH hiện giao dịch tại mức TTM P/E là 23,9 lần và P/E năm 2026 là 21,3 lần. Trong khi đó, mức trung bình hai năm của doanh nghiệp ở mức 22,1 lần và mức trung vị của các doanh nghiệp cùng khu vực là 19,3 lần.
Ở nhóm ngân hàng, CTCK BIDV (BSC) tiếp tục duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 75.800 đồng/CP, tương ứng dư địa tăng khoảng 22% so với giá đóng cửa ngày 22/06/2026.
Theo BSC, trong buổi trao đổi thông tin gần đây, VCB kỳ vọng có thể hoàn nhập được 3,1 nghìn tỷ đồng nợ xấu trái phiếu đã trích lập và đặt mục tiêu hoàn tất thương vụ phát hành riêng lẻ 6.5% trong năm 2026.
Đáng chú ý, thông tin liên quan đến khả năng hoàn nhập trái phiếu được đánh giá là yếu tố tích cực và trước đó chưa được đưa vào dự báo kết quả kinh doanh năm 2026. Theo BSC, đây sẽ là yếu tố cần thêm thời gian để đánh giá trước khi cập nhật vào các báo cáo tiếp theo.
Bên cạnh đó, đơn vị phân tích cũng cho biết có hai thông tin mới có thể tác động tới dự phóng và định giá của VCB trong thời gian tới.
Thứ nhất, VCB có thể hoàn nhập nợ xấu trái phiếu trị giá 3.1 nghìn tỷ VND, tương đương 82% giá trị trích lập dự phòng dự kiến trong năm 2026 nếu khách hàng vượt qua được thời gian thử thách trong quý 2.
Thứ hai là các cập nhật liên quan đến dự thảo sửa đổi Thông tư 22 theo hướng được đánh giá có lợi hơn cho nhóm ngân hàng quốc doanh.
Cụ thể, tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn được cho vay trung, dài hạn (NVNHCVTDH) dự kiến nâng lên 40%, thay cho mức 30% áp dụng từ ngày 01/10/2023. Theo đánh giá của BSC, thay đổi này giúp VCB có dư địa chủ động giải ngân các khoản vay dài hạn, trong đó có thể bao gồm các dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia mà không làm gia tăng chi phí huy động vốn dài hạn.
Ngoài ra, dự thảo mới cũng đề cập thay đổi trong cách tính tổng tiền gửi khi tiếp tục loại bỏ 80% số dư tiền gửi có kỳ hạn của KBNN hoặc một tỷ lệ khác do Thống đốc quyết định trong từng thời kỳ. VCB hiện nằm trong nhóm bốn ngân hàng nhận lượng tiền gửi KBNN lớn nhất.
BSC cũng lưu ý rằng giá cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/B bằng 2.24x, thấp hơn 30% so với trung bình 5 năm và P/B forward năm 2026 ở mức 1.93x, được đánh giá là vùng tương đối an toàn trong trường hợp rủi ro thị trường giảm dần và xuất hiện thêm các thông tin hỗ trợ.
FRT và MWG được khuyến nghị mua dựa trên tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn
Ở nhóm bán lẻ, CTCK Agriseco (AGR) đưa ra quan điểm tích cực đối với cả FRT và MWG dựa trên diễn biến kỹ thuật của giá cổ phiếu.
Đối với FRT, AGR cho biết cổ phiếu đang ghi nhận nhịp hồi phục kỹ thuật sau giai đoạn điều chỉnh mạnh từ vùng đỉnh ngắn hạn. Giá đã bật tăng từ vùng hỗ trợ quanh 120.000–125.000 đồng/cp và hiện giao dịch quanh mốc 130.000 đồng/cp, đồng thời tiến sát đường MA20.
Thanh khoản cũng ghi nhận sự cải thiện trong các phiên hồi phục gần đây, phản ánh lực cầu bắt đáy có dấu hiệu quay trở lại.
Trên cơ sở đó, AGR đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FRT cùng giá mục tiêu 144.000 đồng/cp. Đồng thời, công ty chứng khoán khuyến nghị cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
Với MWG, AGR nhận định cổ phiếu đang duy trì trạng thái tích lũy quanh vùng giá 77.000–79.000 đồng/cp sau giai đoạn điều chỉnh trước đó.
Diễn biến giá hiện bám sát đường MA20, trong khi chỉ báo MACD cho thấy dấu hiệu thu hẹp phân kỳ âm và RSI tiếp tục duy trì quanh vùng trung tính. Theo đánh giá kỹ thuật, đây là tín hiệu cho thấy áp lực bán đang từng bước suy yếu.
Từ các yếu tố trên, AGR khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG tại vùng giá hiện tại với giá mục tiêu 86.000 đồng/cp, tương ứng upside khoảng 10%. Mức cắt lỗ được đưa ra là khi giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
