0
0
Trong bối cảnh tiêu thụ điện phục hồi mạnh và thị trường chứng khoán bước vào mùa công bố kết quả kinh doanh bán niên, các công ty chứng khoán đang ghi nhận sự phân hóa rõ hơn giữa các nhóm ngành. Bên cạnh triển vọng cải thiện hoạt động kinh doanh tại một số doanh nghiệp điện, nhiều cổ phiếu ngân hàng, công nghệ, bán lẻ và hạ tầng tiếp tục xuất hiện trong danh mục lựa chọn cho tháng 7.
Diễn biến thị trường bước sang giai đoạn giữa năm đang cho thấy sự dịch chuyển của dòng tiền theo hướng chọn lọc hơn, trong đó các nhóm hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu thực tế của nền kinh tế bắt đầu nhận được sự quan tâm lớn hơn.
Theo báo cáo của CTCK MB (MBS), tiêu thụ điện trong 5 tháng đầu năm 2026 tăng 9% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, mức phục hồi trở nên rõ rệt hơn trong quý II khi sản lượng tiêu thụ điện tăng 12% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu đột biến trong các đợt nắng nóng.
Bối cảnh này tạo ra những thay đổi đáng kể trong cơ cấu huy động điện giữa các loại hình phát điện, đồng thời mở ra kỳ vọng cải thiện kết quả hoạt động đối với một số doanh nghiệp trong ngành.
Hoạt động kinh doanh điện chuyển biến tích cực, POW và QTP được đánh giá phục hồi rõ nét
Theo đánh giá của MBS, nhóm nhiệt điện đang là khu vực hưởng lợi đáng kể khi điều kiện vận hành thuận lợi hơn so với cùng kỳ.
Cụ thể, huy động nhiệt điện được tối ưu, các nhà máy được giao Qc ở mức cao hơn và biên lợi nhuận có xu hướng cải thiện nhờ giá thị trường điện phục hồi. Đây được xem là yếu tố hỗ trợ trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp phát điện trong giai đoạn hiện tại.
Ở chiều ngược lại, huy động thủy điện ghi nhận mức giảm nhẹ trong giai đoạn thấp điểm của quý II. Trong khi đó, huy động năng lượng tái tạo tiếp tục duy trì ổn định.
Trên cơ sở các yếu tố vận hành và diễn biến cung – cầu điện, MBS cho rằng POW và QTP là hai doanh nghiệp có khả năng ghi nhận sự phục hồi rõ nét nhất từ hoạt động kinh doanh thuần.
Đối với các doanh nghiệp còn lại trong nhóm, triển vọng được đánh giá có sự khác biệt. REE và HDG được dự báo duy trì trạng thái ổn định và chủ yếu phục hồi từ mức nền thấp của cùng kỳ trước đó.
Trong khi đó, NT2 và GEG được nhận định sẽ ghi nhận mức giảm mạnh hơn do chịu ảnh hưởng từ nền so sánh cao của cùng kỳ.
Song song với góc nhìn cơ bản, các khuyến nghị giao dịch ngắn hạn cũng đang tập trung vào những cổ phiếu xuất hiện tín hiệu kỹ thuật tích cực.
Theo CTCK Agriseco (AGR), cổ phiếu POW đang phát đi tín hiệu khả quan khi giá vượt vùng tích lũy ngắn hạn đi cùng sự cải thiện về thanh khoản.
Các chỉ báo kỹ thuật cũng được ghi nhận chuyển biến tích cực khi MACD đã cắt lên đường tín hiệu và tiếp tục duy trì phân kỳ dương. Chỉ số RSI quanh 65 điểm cho thấy động lượng tăng vẫn đang được củng cố.
Từ các tín hiệu này, Agriseco đưa ra khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu POW với giá mục tiêu 16.500 đồng/cp, đồng thời khuyến nghị cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
Cùng với POW, cổ phiếu TCX cũng được Agriseco đưa vào danh sách theo dõi.
Theo đơn vị phân tích, cổ phiếu này ghi nhận diễn biến kỹ thuật tích cực sau khi vượt ngưỡng MA100 quanh 43.000 đồng/cp và tiếp tục mở rộng đà tăng lên vùng 45.000 đồng/cp.
Thanh khoản cải thiện trong các phiên gần đây cho thấy lực cầu đang quay trở lại thị trường. Các chỉ báo động lượng tiếp tục ủng hộ xu hướng tăng khi RSI quanh 66 điểm và MFI trên 77 điểm, phản ánh dòng tiền vào cổ phiếu vẫn duy trì trạng thái tích cực.
Trên cơ sở đó, Agriseco khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu TCX với giá mục tiêu 50.000 đồng/cp và khuyến nghị cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
Danh mục cổ phiếu tháng 7 nghiêng về nhóm nền tảng cơ bản và kỳ vọng kết quả kinh doanh
Ở góc nhìn thị trường chung, MBS cho rằng chứng khoán trong tháng 7 nhiều khả năng tiếp tục nhận được hỗ trợ từ mùa công bố báo cáo bán niên quý II cũng như các chỉ báo kinh tế vĩ mô.
Theo kịch bản cơ sở được đơn vị này xây dựng, yếu tố lạm phát có khả năng đạt đỉnh nhờ giá dầu giảm mạnh trong tháng 6, qua đó tạo điều kiện hỗ trợ cho tâm lý thị trường.
Tuy nhiên, MBS đồng thời lưu ý rằng thanh khoản vẫn đang duy trì ở nền thấp và đây tiếp tục là biến số cần theo dõi.
Theo đánh giá của công ty chứng khoán, thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ, đánh giá tính khả thi cũng như đo lường hiệu quả thực tiễn của các biện pháp hỗ trợ từ Chính phủ.
Một điểm đáng chú ý khác được MBS đề cập là dù VN-Index đang ở vùng 1,872 điểm nhưng nhiều nhóm cổ phiếu hiện đã giao dịch dưới vùng đáy của năm 2026. Điều này cho thấy quá trình tích lũy có thể cần thêm thời gian trước khi hình thành xu hướng tăng rõ ràng hơn.
Trên cơ sở đó, kịch bản cơ bản được MBS đưa ra là thị trường tiếp tục đi ngang trong điều kiện thanh khoản thấp, với vùng hỗ trợ của VN-Index nằm quanh khu vực 1.800 điểm.
Trong bối cảnh chưa xuất hiện tín hiệu đồng thuận trên diện rộng, chiến lược lựa chọn cổ phiếu theo hướng tập trung vào nhóm có nền tảng cơ bản, kỳ vọng cải thiện kết quả kinh doanh và duy trì được dòng tiền đang được nhiều tổ chức phân tích ưu tiên.
Từ các nhận định trên, MBS lựa chọn danh mục cổ phiếu tiêu biểu cho tháng 7 gồm: CTG, VPB, TCB, STB, FPT, MWG, POW, PHR, GMD và PHP.
Danh mục này trải rộng trên nhiều nhóm ngành từ ngân hàng, công nghệ, bán lẻ, năng lượng đến hạ tầng, phản ánh xu hướng tìm kiếm cơ hội theo hướng cân bằng giữa khả năng tăng trưởng và yếu tố phòng thủ trong giai đoạn thị trường tiếp tục tích lũy.
