0
0
Nhiều công ty chứng khoán vừa công bố báo cáo cập nhật đối với một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường. Trong đó, CTG tiếp tục được duy trì đánh giá khả quan với giá mục tiêu mới, BVS và HPG được khuyến nghị mua theo góc nhìn phân tích kỹ thuật, còn VEA được nâng khuyến nghị lên mức khả quan cùng điều chỉnh tăng giá mục tiêu trong 12 tháng.
CTG được duy trì khuyến nghị khả quan nhờ tăng trưởng lợi nhuận và chất lượng tài sản ổn định
Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), VietinBank (HSX: CTG) ghi nhận tổng thu nhập hoạt động trong quý I/2026 đạt 25.101 tỷ đồng, tăng 22,7%. Trong đó, thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi thuần tăng lần lượt 25,3% và 14,8%.
Mặc dù tăng trưởng tín dụng chỉ nhích nhẹ 1,8% so với đầu năm (12,5%), thấp hơn cùng kỳ năm trước (4,5% so với đầu năm và 18,5%), nhưng biên lãi ròng (NIM) hồi phục khả quan nhờ lãi suất cho vay được hỗ trợ bởi sự gia tăng các khoản vay trung và dài hạn. Yếu tố này giúp thu nhập lãi thuần tăng tích cực trong quý đầu năm.
Bên cạnh đó, chi phí trích lập dự phòng giảm 5,1% so với nền cao của năm trước, trong khi tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) được cải thiện mạnh. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế tiếp tục duy trì đà tăng, đạt 11.139 tỷ đồng, tăng 63,3% và hoàn thành 26% kế hoạch cả năm 2026.
MBS cho rằng tăng trưởng lợi nhuận trong các quý còn lại của năm 2026 sẽ giảm tốc so với cùng kỳ do nền so sánh cao của năm trước. Đồng thời, NIM được dự báo chịu áp lực khi lãi suất cho vay được kiểm soát và không gia tăng so với quý I/2026. Dù vậy, lợi nhuận trước thuế cả năm vẫn được dự báo tăng khoảng 15%, tương đương hoàn thành 110% kế hoạch năm.
Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu tại cuối quý I/2026 giảm nhẹ so với cuối năm 2025 xuống còn 1,0%, trong khi tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng 30 điểm cơ bản lên 1,1%. Trong đó, tỷ lệ nợ nhóm 2 của nhóm khách hàng doanh nghiệp và khách hàng cá nhân lần lượt ở mức 1,37% và 0,65%.
Theo MBS, nợ nhóm 5 cải thiện chủ yếu nhờ quá trình trích lập dự phòng và thu hồi nợ xấu tiếp tục diễn ra tích cực trong quý I/2026. Thu nhập từ xử lý nợ xấu vẫn duy trì khả quan khi đạt hơn 2,2 nghìn tỷ đồng, tăng 14,8% và đang bám sát kế hoạch 10 nghìn tỷ đồng trong năm 2026.
Đơn vị phân tích tiếp tục duy trì quan điểm tỷ lệ nợ xấu của CTG sẽ quanh mức 1% vào cuối năm 2026. Chi phí tín dụng được dự báo tương đương năm 2025, ở mức 0,6-0,7%, đưa chi phí trích lập dự phòng tín dụng năm 2026 đạt khoảng 18 nghìn tỷ đồng, tăng 5,1. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) được dự báo đạt quanh 170% vào cuối năm 2026.
Trên cơ sở đó, MBS duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu CTG với giá mục tiêu mới 50.900 đồng/CP. Công ty chứng khoán cho biết đã điều chỉnh giảm P/B mục tiêu xuống 1.8x lần nhằm phản ánh những thách thức chung của ngành ngân hàng trong bối cảnh lãi suất được duy trì ở mức cao do áp lực thanh khoản còn lớn. Tuy nhiên, mức P/B mục tiêu này vẫn cao hơn 20% và 15% so với toàn ngành và nhóm ngân hàng quy mô lớn, phản ánh vị thế của CTG về kết quả kinh doanh cũng như chất lượng tài sản.
BVS, HPG được khuyến nghị mua, VEA nâng đánh giá lên khả quan
Theo Công ty Chứng khoán Agriseco (AGR), cổ phiếu BVS đang phát đi tín hiệu cải thiện kỹ thuật rõ rệt sau giai đoạn tích lũy quanh vùng 25.000-27.000 đồng/cp.
Phiên tăng mạnh gần nhất giúp cổ phiếu vượt lên trên các đường MA20, MA50 và MA200, đồng thời bứt qua vùng kháng cự ngắn hạn quanh 30.000 đồng/cp, cho thấy xu hướng trung hạn đang có dấu hiệu chuyển biến tích cực hơn. Dải Bollinger bắt đầu mở rộng, phản ánh lực cầu gia tăng và xác nhận tín hiệu breakout.
Tuy nhiên, Agriseco cũng lưu ý sau nhịp tăng nhanh, cổ phiếu có thể xuất hiện rung lắc kỹ thuật nhằm kiểm định lại vùng hỗ trợ mới 30.000-31.000 đồng/cp. Công ty chứng khoán khuyến nghị mua BVS quanh vùng 31.000-31.900 đồng/cp, giá mục tiêu 35.000 đồng/cp và cắt lỗ nếu vị thế lỗ quá 5%.
Đối với HPG, Agriseco cho biết cổ phiếu đang trong trạng thái điều chỉnh ngắn hạn sau nhịp hồi phục trước đó, khiến thị giá hiện giao dịch dưới các đường MA20, MA50 và MA200.
Dải Bollinger đang có xu hướng thu hẹp, trong khi giá lùi về gần vùng biên dưới quanh 23.000 đồng/cp, phản ánh trạng thái tích lũy còn yếu và cần thêm tín hiệu xác nhận trước khi hình thành nhịp hồi rõ ràng hơn.
Theo đánh giá của Agriseco, vùng 23.000 (+-200) đồng/cp hiện đóng vai trò là vùng hỗ trợ trung hạn khi nhiều lần giúp HPG đảo chiều hồi phục kể từ năm 2025. Trên cơ sở đó, đơn vị này khuyến nghị mua HPG quanh vùng giá hiện tại, đặt giá mục tiêu 26.000 đồng/cp và cắt lỗ nếu vị thế lỗ quá 5%.
Trong khi đó, Công ty Chứng khoán SSI đã nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu VEA lên mức khả quan, đồng thời tăng giá mục tiêu trong 12 tháng lên 38.000 đồng/cổ phiếu từ mức 34.000 đồng/cổ phiếu trước đó.
SSI cho rằng những lo ngại liên quan đến các chính sách không có lợi cho xe sử dụng động cơ xăng đã giảm bớt. Đồng thời, doanh số xe máy Honda trong 5 tháng đầu năm 2026 vẫn duy trì ổn định.
Bên cạnh đó, SSI đánh giá lợi suất cổ tức của VEA tiếp tục mang lại mức sinh lời đáng kể ngay cả trong trường hợp cổ phiếu không được tái định giá ở mức P/E cao hơn.
