0
0
CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (HoSE: CII) vừa công bố phương án huy động gần 6.720 tỷ đồng thông qua kênh trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu. Động thái diễn ra trong bối cảnh chi phí lãi vay và dư nợ tài chính của doanh nghiệp đang ở mức cao.
Theo kế hoạch, ngày 27/8/2026, CII sẽ chốt danh sách cổ đông để thực hiện quyền mua. Doanh nghiệp dự kiến chào bán gần 67,2 triệu trái phiếu mã CII426001 với giá 100.000 đồng/trái phiếu. Toàn bộ số tiền thu được sẽ dùng để đầu tư vào các chương trình, dự án của CII.
Tỷ lệ phân phối là 10:1, tức cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu được quyền mua 1 trái phiếu. Quyền mua được chuyển nhượng một lần từ ngày 10/9 đến 6/10/2026. Thời gian đăng ký mua và nộp tiền kéo dài từ ngày 10/9 đến 9/10/2026.
Trường hợp cổ đông không mua hết, số lượng còn lại sẽ tiếp tục phân phối qua đại lý phát hành. Nếu vẫn còn dư, HĐQT CII sẽ chọn nhà đầu tư để phân phối tiếp. Trong đợt này, Chứng khoán VietinBank là tổ chức tư vấn phát hành và đại diện người sở hữu trái phiếu, còn Chứng khoán Vietcap là đại lý phát hành.
Điều khoản phát hành và lộ trình chuyển đổi cổ phần
Lô trái phiếu CII426001 có kỳ hạn lên tới 25 năm, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm. Về lãi suất, 12 kỳ tính lãi đầu tiên áp dụng mức cố định 0%/năm. Các kỳ tiếp theo áp dụng lãi suất cố định 14,5%/năm, tiền lãi được thanh toán định kỳ 3 tháng/lần.
Trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phần phổ thông với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ chuyển đổi là 1:10, tương ứng mỗi trái phiếu đổi được 10 cổ phiếu CII. Hoạt động chuyển đổi diễn ra vào ngày 25/1 hàng năm với tổng cộng 24 đợt.
Đợt chuyển đổi đầu tiên bắt đầu ngày 25/1/2028 và đợt cuối cùng vào ngày 25/1/2051. Việc chuyển đổi không bắt buộc, người sở hữu có quyền chuyển đổi một phần hoặc toàn bộ. Nếu chuyển đổi hết, lượng cổ phiếu CII phát hành thêm khoảng 672 triệu đơn vị. Phần trái phiếu không chuyển đổi sẽ được hoàn trả gốc và lãi khi đáo hạn.
Bức tranh tài chính của CII và áp lực chi phí lãi vay
Đợt huy động vốn diễn ra khi kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 của CII sụt giảm. Theo báo cáo tài chính hợp nhất, lợi nhuận sau thuế 6 tháng đạt hơn 96 tỷ đồng, giảm gần 48% so với cùng kỳ.
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản CII đạt hơn 43.473 tỷ đồng, tăng gần 16% so với đầu năm. Tiền và các khoản tương đương tiền tăng hơn gấp đôi, lên mức 1.619 tỷ đồng. Tuy nhiên, tổng nợ phải trả cũng lên tới hơn 30.518 tỷ đồng, tăng gần 500 tỷ đồng.
Dư nợ vay tài chính tăng hơn 3.200 tỷ đồng, đạt mức 24.534 tỷ đồng, gồm 6.063 tỷ đồng vay ngắn hạn và 18.471 tỷ đồng vay dài hạn. Dư nợ trái phiếu chuyển đổi hiện hữu đạt khoảng 3.257 tỷ đồng, tăng hơn 1.700 tỷ đồng so với đầu năm.
Nợ vay lớn kéo theo áp lực chi phí tài chính nặng nề. Trong 6 tháng đầu năm, CII đã chi khoảng 732 tỷ đồng tiền lãi vay, tương đương bình quân hơn 4 tỷ đồng mỗi ngày. Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi cho phép doanh nghiệp huy động nguồn vốn lớn mà chưa làm pha loãng ngay cổ phần, đồng thời có thể giảm áp lực nợ dài hạn nếu trái chủ chuyển đổi thành cổ phiếu trong tương lai.
