0
0
SHS vừa chốt quyền chi trả 450 tỷ đồng cổ tức tiền mặt cùng phương án phát hành thêm 45 triệu cổ phiếu thưởng. Tuy nhiên, đằng sau động thái phân phối lợi nhuận hấp dẫn này là bài toán khó về áp lực hoàn thành mục tiêu lợi nhuận nghìn tỷ đồng trong nửa cuối năm 2026.
Chi tiết phương án chi trả cổ tức và cổ phiếu thưởng
Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (Mã CK: SHS) vừa có thông báo chính thức về phương án phân phối lợi nhuận năm 2025. Theo đó, doanh nghiệp sẽ tiến hành chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 5%. Quy định chi tiết nêu rõ, mỗi cổ đông sở hữu một cổ phiếu sẽ được nhận trực tiếp 500 đồng vào tài khoản giao dịch.
Nhằm chốt danh sách cổ đông có quyền nhận đợt cổ tức này, SHS đã ấn định ngày đăng ký cuối cùng vào 9/10/2026. Ngay sau đó, thời gian thanh toán dự kiến sẽ bắt đầu từ ngày 16/10/2026, tức là chỉ một tuần sau ngày chốt quyền. Với tổng khối lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường hiện nay, ước tính tổng giá trị cổ tức tiền mặt mà SHS sẽ phải giải ngân trong đợt này lên tới xấp xỉ 450 tỷ đồng.
Đóng cửa phiên giao dịch ngày 29/9, thị giá cổ phiếu SHS đạt mốc 13.100 đồng/cp. Nếu tính toán trên mức giá này, tỷ suất sinh lời (Dividend Yield) từ đợt cổ tức tiền mặt mang lại cho nhà đầu tư rơi vào khoảng 3,8%, một mức tỷ suất được đánh giá là tương đối hấp dẫn trong bối cảnh thanh khoản thị trường chung đang có những diễn biến giằng co.
Không chỉ dừng lại ở cổ tức tiền mặt, cổ đông SHS còn chuẩn bị đón nhận thêm một đợt phát hành cổ phiếu thưởng quy mô lớn. Cụ thể, vào ngày 10/9/2026 vừa qua, Hội đồng quản trị doanh nghiệp đã thông qua phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ thực hiện quyền được chốt ở mức 100:5, đồng nghĩa với việc nhà đầu tư sở hữu 100 cổ phiếu sẽ được nhận thêm 5 cổ phiếu mới phát hành bổ sung.
Theo phương án này, dự kiến sẽ có thêm 44.973.111 cổ phiếu mới được đưa vào lưu hành trên thị trường. Việc kết hợp song song giữa cổ tức tiền mặt và cổ phiếu thưởng được giới phân tích nhận định là một nước đi chiến lược của ban lãnh đạo. Động thái này không chỉ giúp đảm bảo quyền lợi thu nhập ngắn hạn cho nhà đầu tư mà còn giúp doanh nghiệp giữ lại nguồn vốn cốt lõi để phục vụ cho các kế hoạch mở rộng hoạt động kinh doanh, duy trì thanh khoản nội bộ ổn định.
Áp lực lợi nhuận đè nặng lên hai quý cuối năm 2026
Việc chi trả cổ tức và tăng vốn đang diễn ra trong bối cảnh ban lãnh đạo SHS dưới thời Chủ tịch HĐQT Đỗ Quang Vinh đang theo đuổi những tham vọng kinh doanh rất lớn. Trong năm tài chính 2026, công ty đặt mục tiêu tổng doanh thu đạt 3.739 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế lên tới 1.718 tỷ đồng. Đây là những con số cho thấy kỳ vọng tăng trưởng bứt phá mạnh mẽ từ phía Hội đồng quản trị.
Tuy nhiên, số liệu thực tế từ báo cáo bán niên 2026 lại đang phản ánh một bức tranh đầy thách thức. Lũy kế 6 tháng đầu năm, SHS mới chỉ ghi nhận 1.017 tỷ đồng tổng doanh thu và 370 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Khi đối chiếu với kế hoạch cả năm, doanh nghiệp mới chỉ hoàn thành được khoảng 21,5% chỉ tiêu lợi nhuận đã đề ra.
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận có phần chậm chạp này đang tạo ra một áp lực khổng lồ lên hệ thống điều hành trong hai quý cuối năm. Để có thể chạm đích mục tiêu 1.718 tỷ đồng, SHS buộc phải tìm kiếm những động lực tăng trưởng đột phá từ các mảng kinh doanh cốt lõi như môi giới, tự doanh và cho vay ký quỹ, trong bối cảnh thanh khoản thị trường chung vẫn còn nhiều yếu tố khó lường.
Mặc dù vậy, điểm sáng đáng ghi nhận của tổ chức tài chính này lại nằm ở sự mở rộng mạnh mẽ về quy mô tài sản. Tại thời điểm 30/6/2026, tổng tài sản của SHS đã đạt mốc 27.567 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng gần 20% so với thời điểm chốt sổ cuối năm 2025. Sự gia tăng quy mô nguồn vốn dồi dào này được xem là bước đệm then chốt để công ty đẩy nhanh tiến trình chuyển đổi sang mô hình định chế quản lý tài sản toàn diện (Full-service Wealth Management) trong giai đoạn 2026–2030, từng bước đồng hành sâu rộng hơn với khách hàng thay vì chỉ dừng lại ở các giao dịch chứng khoán truyền thống.
