0
0
Thị trường chứng khoán đã ghi nhận phiên hồi phục đầu tiên sau chuỗi 7 phiên điều chỉnh liên tiếp khi lực cầu quay trở lại ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
Tuy nhiên, thanh khoản giảm xuống mức thấp nhất từ đầu năm 2026 cùng việc nhiều ngưỡng kháng cự quan trọng vẫn chưa được chinh phục khiến phần lớn các công ty chứng khoán duy trì quan điểm thận trọng, cho rằng thị trường cần thêm thời gian tích lũy và xác nhận xu hướng.
Chứng khoán hồi phục từ vùng hỗ trợ quan trọng nhưng dòng tiền chưa thực sự trở lại
Phiên giao dịch ngày 4/6 ghi nhận sự khởi sắc của thị trường chứng khoán sau chuỗi 7 phiên giảm điểm liên tiếp trước đó. VN-Index đóng cửa trên mốc 1.830 điểm nhờ lực cầu xuất hiện tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, giúp chỉ số lấy lại sắc xanh khi lùi về vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.800 điểm.
Theo các báo cáo phân tích, diễn biến hiện tại cho thấy áp lực bán ngắn hạn đã phần nào hạ nhiệt. Trên khung đồ thị ngày, các chỉ báo kỹ thuật như MACD, RSI và CMF đang dần lấy lại động lực hướng lên, phản ánh dòng tiền mua chủ động vẫn được duy trì. Trên khung đồ thị giờ, VN-Index cũng nhanh chóng bật nảy sau khi chạm dải dưới Bollinger Band và giữ vững vùng 1.820 điểm.
Dù vậy, điểm đáng chú ý là thanh khoản tiếp tục suy giảm. Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), khối lượng khớp lệnh trong phiên ở mức thấp nhất từ đầu năm 2026 và giảm gần 40% so với mức bình quân 20 phiên giao dịch. Việc biên độ tăng không quá lớn trong khi thanh khoản sụt giảm mạnh khiến CSI cho rằng phiên tăng điểm chưa mang nhiều tín hiệu tích cực cho khả năng đảo chiều xu hướng mà thiên về một nhịp hồi kỹ thuật.
Quan điểm này cũng được nhiều tổ chức phân tích chia sẻ khi cho rằng dòng tiền vẫn đang trong trạng thái quan sát. Dù thị trường đã xuất hiện lực cầu bắt đáy tại vùng giá thấp, thanh khoản chưa cho thấy sự cải thiện tương xứng với diễn biến tăng điểm của chỉ số.
Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy và giằng co khi VN-Index dao động quanh vùng 1820 +/- 20 điểm, đi kèm thanh khoản thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Theo VCBS, trong bối cảnh nhóm vốn hóa lớn hồi phục và đóng vai trò dẫn dắt chỉ số, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ các mã cổ phiếu sẵn có đang bật nảy từ vùng hỗ trợ.
Bên cạnh đó, VCBS cho rằng có thể tận dụng các nhịp rung lắc để giải ngân thăm dò vào những mã đang thu hút dòng tiền đầu cơ. Các nhóm ngành được đánh giá đáng chú ý trong phiên gồm ngân hàng, dầu khí và chứng khoán.
Ở góc độ kỹ thuật, Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPBS) cho rằng phiên hồi phục đầu tiên sau gần hai tuần điều chỉnh liên tiếp xuất hiện đúng tại vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.800 điểm. Diễn biến này cho thấy áp lực bán ngắn hạn đã giảm bớt, trong khi xu hướng tăng trung và dài hạn của thị trường vẫn chưa bị phá vỡ.
Tuy nhiên, TPBS cũng lưu ý rằng thanh khoản khớp lệnh suy giảm cho thấy dòng tiền vẫn chưa sẵn sàng quay trở lại mạnh mẽ. Theo đơn vị này, để nhịp hồi phục hiện tại trở nên thuyết phục hơn, thị trường cần thêm sự đồng thuận từ dòng tiền cũng như sự cải thiện rõ rệt về thanh khoản.
Vùng 1.850 điểm trở thành ngưỡng xác nhận quan trọng đối với xu hướng ngắn hạn
Sau nhịp hồi phục từ vùng 1.800 điểm, nhiều tổ chức phân tích đang tập trung sự chú ý vào khu vực 1.840-1.850 điểm, được xem là vùng kháng cự gần và đóng vai trò quan trọng trong việc xác nhận xu hướng tiếp theo của thị trường.
Theo VCBS, VN-Index đang trên đường tiến về vùng hỗ trợ cũ quanh khu vực 1.840-1.850 điểm và có thể xuất hiện các nhịp rung lắc nhằm kiểm định cung cầu tại đây trước khi tích lũy thêm động lực cho những diễn biến tiếp theo.
Trong khi đó, Công ty Chứng khoán AIS cho rằng VN-Index cần sớm lấy lại vùng 1.850 điểm để cải thiện trạng thái ngắn hạn. Nếu thành công vượt qua khu vực này, thị trường có thể hồi phục để kiểm định vùng 1.900 điểm. Ngược lại, nếu không thể lấy lại mốc 1.850 điểm, xu thế giảm ngắn hạn vẫn sẽ chưa kết thúc.
Cùng quan điểm thận trọng, Công ty Chứng khoán Asean đánh giá VN-Index vẫn đang phát đi những tín hiệu trái chiều. Mặc dù bên mua đã chiếm ưu thế trong phiên và đẩy giá đóng cửa gần mức cao nhất ngày, nỗ lực hồi phục hiện tại vẫn chưa đủ để đảo ngược xu hướng giảm chủ đạo khi chỉ số còn đóng cửa dưới các đường trung bình động MA10 và MA20.
Theo Asean, các chỉ báo động lượng như RSI và MFI vẫn đang suy yếu. Trong bối cảnh thanh khoản chưa có sự bứt phá, kịch bản cơ sở trong ngắn hạn vẫn nghiêng về trạng thái giằng co trong biên độ hẹp trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn. Đơn vị này cho rằng nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng danh mục ở mức trung bình, tránh tâm lý mua đuổi trong các nhịp hồi và tập trung theo dõi phản ứng của thị trường tại vùng hỗ trợ 1.830-1.840 điểm cũng như vùng kháng cự 1.850-1.860 điểm.
Ngoài ra, Asean cho rằng nhà đầu tư ngắn hạn có thể ưu tiên các cổ phiếu có câu chuyện riêng như thoái vốn nhà nước, các nghị quyết phát triển kinh tế, lộ trình nâng hạng thị trường hoặc chu kỳ offshore.
Ở góc nhìn giao dịch, TPBS cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc duy trì các vị thế đang nắm giữ, trong khi việc giải ngân mới cần được thực hiện một cách có chọn lọc khi khả năng đảo chiều xu hướng trở nên rõ nét hơn trong các phiên giao dịch kế tiếp.
Trong khi đó, Công ty Chứng khoán SHS nhận định thị trường đã cân bằng và phục hồi tốt khi VN-Index điều chỉnh về vùng giá 1.800 điểm. Chất lượng ngắn hạn của thị trường cũng được cải thiện khi nhiều nhóm cổ phiếu phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh.
Tuy nhiên, SHS lưu ý rằng thanh khoản chỉ gia tăng khi giá giảm mạnh và giảm trở lại khi thị trường phục hồi. Điều này cho thấy dòng tiền hiện chủ yếu tích lũy tại vùng giá thấp, trong khi áp lực cung ở vùng giá cao có thể gia tăng trở lại khi chỉ số tiếp cận các vùng kháng cự.
