0
0
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã liên tục thiết lập những đỉnh cao mới và dòng tiền chảy vào mạnh mẽ, nhóm ngành chứng khoán đang chứng kiến một cuộc “chạy đua” đầy sôi động.
Các công ty chứng khoán hàng đầu tận dụng thời điểm vàng này để tăng cường sức mạnh tài chính, không chỉ để củng cố vị thế mà còn chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới đầy tham vọng. Làn sóng phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và tăng vốn điều lệ với quy mô hàng nghìn tỷ đồng đang diễn ra rầm rộ, hứa hẹn thay đổi đáng kể cục diện ngành.
Bom tấn IPO và sức hút từ công nghệ
Thương vụ IPO của Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) nổi lên như một điểm sáng nổi bật nhất trong thời gian qua. Ngày 19/8/2025, TCBS chính thức chào bán cổ phiếu ra công chúng với mức giá 46.800 đồng/cổ phiếu, huy động tối đa 231,15 triệu cổ phiếu, tương đương 11,1% vốn điều lệ. Đợt IPO này đã định giá TCBS ở mức khoảng 3,7 tỷ USD trước thềm niêm yết.
Sức nóng của TCBS vượt xa mọi dự đoán khi lượng đăng ký mua lên tới hơn 575,16 triệu cổ phiếu, gấp 2,5 lần so với số lượng chào bán. Với hơn 26.000 nhà đầu tư đăng ký thành công, TCBS buộc phải áp dụng tỷ lệ phân bổ (pro rata) là 40,18%. Sự kiện này không chỉ cho thấy sức hấp dẫn của một doanh nghiệp đầu ngành mà còn là minh chứng cho sự tin tưởng của nhà đầu tư vào tiềm năng tăng trưởng của công ty.
Một trong những yếu tố làm nên thành công vang dội của TCBS là việc ứng dụng công nghệ hiện đại. Lần đầu tiên, toàn bộ quy trình đăng ký, đặt cọc và thanh toán cổ phiếu IPO được thực hiện hoàn toàn trực tuyến qua nền tảng iPO trên ứng dụng TCInvest. Đây là bước đi tiên phong, không chỉ tiết kiệm thời gian, chi phí mà còn tạo ra sự minh bạch, công bằng cho tất cả các nhà đầu tư tham gia.
Số tiền hơn 10.800 tỷ đồng huy động được từ thương vụ này sẽ được TCBS phân bổ một cách chiến lược: 70% dành cho hoạt động tự doanh (mua bán cổ phiếu và trái phiếu) và 30% còn lại dùng để mở rộng dịch vụ cho vay ký quỹ (margin) và ứng trước tiền bán chứng khoán. Điều này cho thấy TCBS đang chuẩn bị nguồn lực để đón đầu các cơ hội bùng nổ của thị trường trong tương lai.
VPBankS với khát vọng vươn mình
Không kém cạnh, VPBank Securities (VPBankS) cũng đang có những bước đi mạnh mẽ để gia nhập cuộc đua. Công ty đã thông qua kế hoạch IPO và niêm yết cổ phiếu trên HoSE hoặc UPCoM, tùy thuộc vào kết quả chào bán.
VPBankS dự kiến sẽ phát hành tối đa 375 triệu cổ phiếu, tương ứng 25% tổng lượng cổ phiếu đang lưu hành. Nếu thành công, vốn điều lệ của VPBankS sẽ tăng từ 15.000 tỷ đồng lên 18.750 tỷ đồng, đưa công ty vào top 3 doanh nghiệp chứng khoán có vốn lớn nhất thị trường.
Mức giá chào bán sẽ không thấp hơn giá trị sổ sách được soát xét vào cuối quý II/2025, dự kiến khoảng 12.130 đồng/cổ phiếu. Số vốn thu được sẽ được sử dụng để bổ sung cho hoạt động tự doanh (30%) và đặc biệt là mở rộng dư địa cho vay ký quỹ (70%), cho thấy chiến lược tận dụng lợi thế hệ sinh thái ngân hàng mẹ để phát triển mảng dịch vụ cốt lõi.
KAFI cùng loạt tên tuổi lớn đồng loạt tăng tốc
Làn sóng tăng vốn không chỉ giới hạn ở các công ty chuẩn bị IPO. Nhiều cái tên khác cũng đang ráo riết củng cố nội lực. Chứng khoán Kafi đã điều chỉnh phương án tăng vốn, dự kiến chào bán 250 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Mục tiêu là thu về 2.500 tỷ đồng, nâng vốn điều lệ từ 5.000 tỷ đồng lên 7.500 tỷ đồng.
Trong khi đó, VPS, công ty chứng khoán có thị phần môi giới dẫn đầu nhiều năm, đang xem xét kế hoạch IPO tại đại hội cổ đông bất thường sắp tới. Đây được coi là một “bom tấn” tiềm năng, có thể làm thay đổi hoàn toàn cục diện thị trường.
Các ông lớn khác như SSI và ORS cũng không đứng ngoài cuộc. SSI sẽ chào bán tối đa 415,58 triệu cổ phiếu để nâng vốn điều lệ lên gần 25.000 tỷ đồng, củng cố vị thế dẫn đầu. Chứng khoán Tiên Phong (ORS) cũng dự định phát hành riêng lẻ gần 288 triệu cổ phiếu cho TPBank, đưa vốn điều lệ lên hơn 6.200 tỷ đồng.
Động lực nào thúc đẩy cuộc chạy đua tăng vốn?
Có nhiều yếu tố hội tụ tạo nên làn sóng tăng vốn mạnh mẽ của ngành chứng khoán Việt Nam:
Thứ nhất, nhu cầu nội tại và giới hạn an toàn tài chính. Trong bối cảnh thị trường margin và trái phiếu đang tăng trưởng “nóng”, các công ty chứng khoán cần phải tăng vốn để đáp ứng các quy định về giới hạn an toàn tài chính. Vốn lớn cho phép họ mở rộng quy mô cho vay ký quỹ, đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của nhà đầu tư, đồng thời đủ tiềm lực để tham gia các thương vụ bảo lãnh phát hành quy mô lớn.
Thứ hai, lợi thế từ hệ sinh thái ngân hàng mẹ. Các công ty chứng khoán như TCBS hay VPBankS được hưởng lợi rất lớn từ “hậu thuẫn” của ngân hàng mẹ (Techcombank và VPBank). Sức mạnh thương hiệu và tiềm lực tài chính của các ngân hàng này tạo ra sự an tâm cho nhà đầu tư, thúc đẩy thành công của các thương vụ IPO. Sự thành công của các công ty con cũng kéo theo giá cổ phiếu ngân hàng mẹ tăng, tạo nên hiệu ứng cộng hưởng tích cực.
Thứ ba, sự thay đổi của công nghệ. Việc TCBS tiên phong áp dụng hình thức đăng ký IPO trực tuyến đã tạo ra một “chuẩn mực” mới cho ngành. Công nghệ giúp quy trình huy động vốn trở nên hiệu quả, minh bạch và tiếp cận được với một lượng lớn nhà đầu tư cá nhân, mở ra cánh cửa cho nhiều doanh nghiệp khác.
Thứ tư, bối cảnh vĩ mô thuận lợi. Với kỳ vọng nâng hạng thị trường, sự phục hồi của nền kinh tế và dòng vốn ngoại đang chờ đợi, IPO trở thành kênh huy động vốn tối ưu nhất. Các công ty chứng khoán không chỉ củng cố vị thế cạnh tranh trong nước mà còn chuẩn bị cho quá trình hội nhập sâu rộng hơn với khu vực và quốc tế. Khi thị trường được nâng hạng, họ sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh trực tiếp từ các định chế tài chính toàn cầu. Do đó, việc xây dựng nền tảng tài chính vững chắc ngay từ bây giờ là một bước đi chiến lược không thể thiếu.
Làn sóng tăng vốn và IPO của các công ty chứng khoán không chỉ là một hiện tượng nhất thời, mà là một bước chuyển mình quan trọng của toàn ngành. Cuộc chạy đua này phản ánh sự lớn mạnh của thị trường chứng khoán Việt Nam và thể hiện tầm nhìn của các doanh nghiệp trong việc chuẩn bị cho một tương lai phát triển bền vững và hội nhập.
