0
0
Sau giai đoạn tăng tốc mạnh mẽ trong tháng đầu năm 2026, thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào nhịp điều chỉnh sâu khi áp lực bán lan rộng, đặc biệt từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
VN-Index có thời điểm đánh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng 1.800 điểm, trong khi dòng tiền cho thấy xu hướng dịch chuyển sang một số nhóm ngành phòng thủ như năng lượng.
Thị trường chứng khoán vừa khép lại tháng giao dịch đầu tiên của năm 2026 với mức tăng trưởng đáng chú ý. VN-Index tăng hơn 80 điểm, tương đương gần 5% so với thời điểm cuối năm 2025, phản ánh tâm lý tích cực và dòng tiền mạnh mẽ quay trở lại thị trường ngay từ những phiên đầu năm. Tuy nhiên, đà tăng này không diễn ra một cách ổn định mà đi kèm với biến động mạnh trong nửa sau tháng, khi chỉ số liên tục rung lắc sau thời điểm vượt vùng đỉnh lịch sử quanh 1.900 điểm.
Bước sang những phiên đầu tháng 2, trạng thái thận trọng nhanh chóng quay trở lại. Phiên giao dịch sáng 2/2 chứng kiến áp lực bán gia tăng trên diện rộng, khiến sắc đỏ chiếm ưu thế trên bảng điện tử. Dù mở cửa trong trạng thái tích cực, VN-Index nhanh chóng suy yếu khi bước vào phiên khớp lệnh liên tục, phản ánh sự thiếu bền vững của lực cầu ngắn hạn.
Sau khoảng hơn một giờ giao dịch, chỉ số chính không còn giữ được mốc tâm lý 1.800 điểm – vùng hỗ trợ được xem là ranh giới quan trọng sau nhịp điều chỉnh cuối tháng 1. Việc VN-Index xuyên thủng ngưỡng này cho thấy áp lực chốt lời đã vượt trội so với dòng tiền bắt đáy, đặc biệt trong bối cảnh nhiều cổ phiếu trụ cột đồng loạt suy yếu.
Áp lực điều chỉnh sau nhịp tăng nóng của thị trường chứng khoán
Một trong những yếu tố kéo thị trường đi xuống mạnh mẽ trong phiên sáng 2/2 đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã thuộc hệ sinh thái Vingroup. VIC và VHM ghi nhận mức giảm kịch biên độ trong phiên, trở thành tâm điểm bán tháo và gây ảnh hưởng tiêu cực đáng kể tới VN-Index. Chỉ riêng hai cổ phiếu này đã lấy đi hàng chục điểm của chỉ số chung, phản ánh vai trò chi phối ngày càng rõ nét của các trụ lớn trong bối cảnh thanh khoản thị trường ở mức cao.
Không chỉ nhóm bất động sản chịu áp lực nặng nề, các nhóm ngành dẫn dắt trước đó như ngân hàng, chứng khoán và thép cũng đồng loạt điều chỉnh. Nhiều cổ phiếu tài chính giảm sâu khi dòng tiền đầu cơ rút ra nhanh chóng, trong khi tâm lý thận trọng khiến lực cầu mới không đủ mạnh để hấp thụ lượng cung gia tăng.
Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về phía tiêu cực với số mã giảm áp đảo số mã tăng, cho thấy áp lực bán không chỉ tập trung ở nhóm trụ mà còn lan sang nhiều phân khúc cổ phiếu vừa và nhỏ. Diễn biến này phản ánh đặc trưng quen thuộc của những nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng: nhà đầu tư có xu hướng hiện thực hóa lợi nhuận trên diện rộng khi thị trường phát tín hiệu suy yếu từ các cổ phiếu dẫn dắt.
Trước đó, việc VN-Index giữ được mốc 1.800 điểm trong phiên cuối tháng 1 từng được xem là tín hiệu ổn định ngắn hạn, cho thấy lực cầu bắt đáy đã xuất hiện khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ mạnh. Tuy nhiên, nhịp hồi phục sau đó chủ yếu mang tính kỹ thuật, phản ánh trạng thái quá bán hơn là sự xác lập xu hướng tăng mới. Khi dòng tiền không đủ mạnh để kéo thị trường vượt trở lại các vùng cản quan trọng, áp lực bán nhanh chóng quay trở lại và đẩy chỉ số xuống thấp hơn.
Một số chuyên gia phân tích cho rằng giai đoạn đầu tháng 2 thường mang tính nhạy cảm, đặc biệt khi kỳ nghỉ lễ đến gần và nhà đầu tư có xu hướng thu hẹp vị thế để hạn chế rủi ro. Trong bối cảnh đó, các nhịp hồi phục xen kẽ rung lắc được xem là kịch bản chủ đạo, thay vì một xu hướng tăng liền mạch như giai đoạn đầu năm.
Dòng tiền tìm điểm sáng ở nhóm năng lượng giữa lúc thị trường suy yếu
Trong khi phần lớn các nhóm ngành chìm trong sắc đỏ, nhóm cổ phiếu năng lượng nổi lên như điểm sáng hiếm hoi khi duy trì đà tăng tích cực và thu hút dòng tiền đáng kể. Diễn biến này cho thấy sự phân hóa ngày càng rõ rệt trong nội bộ thị trường chứng khoán, khi nhà đầu tư có xu hướng tìm đến những nhóm ngành có câu chuyện riêng hoặc ít chịu tác động từ áp lực chốt lời ngắn hạn.
Cổ phiếu BSR ghi nhận thời điểm tiến sát mức giá trần và duy trì mức tăng trên 4% với thanh khoản lên tới hàng chục triệu đơn vị – một con số nổi bật trong bối cảnh giao dịch toàn thị trường đang chịu áp lực bán mạnh. Các mã dầu khí khác như PVD cũng giữ được sắc xanh, cho thấy dòng tiền đầu cơ ngắn hạn vẫn đang hoạt động tích cực ở nhóm này.
Không chỉ dầu khí, nhóm cổ phiếu điện cũng có diễn biến tích cực khi một số mã sớm chạm trần và duy trì trạng thái dư mua lớn trong phiên sáng. Điều này phản ánh tâm lý tìm kiếm các cổ phiếu mang tính phòng thủ tương đối, gắn với dòng tiền ổn định và ít phụ thuộc vào chu kỳ đầu cơ ngắn hạn.
Sự ngược dòng của nhóm năng lượng phần nào cho thấy chiến lược luân chuyển dòng tiền đang diễn ra trong bối cảnh thị trường điều chỉnh. Khi các cổ phiếu tăng nóng trước đó trở thành tâm điểm chốt lời, dòng vốn có xu hướng dịch chuyển sang những nhóm ngành chưa tăng mạnh hoặc có nền tảng cơ bản ổn định hơn.
Tuy vậy, diễn biến tích cực cục bộ này chưa đủ để bù đắp áp lực điều chỉnh của toàn thị trường. VN-Index vẫn chịu tác động chi phối từ các cổ phiếu vốn hóa lớn, và khi nhóm trụ chưa cho thấy tín hiệu ổn định trở lại, rủi ro rung lắc vẫn hiện hữu trong ngắn hạn.
