0
0
Thị trường chứng khoán ghi nhận trạng thái giằng co khi VN-Index điều chỉnh nhẹ sau nhịp hồi phục ngắn hạn. Thanh khoản suy giảm, dòng tiền phân hóa và các yếu tố địa chính trị toàn cầu khiến nhiều công ty chứng khoán cho rằng chỉ số có thể bước vào giai đoạn tích lũy trước khi hình thành xu hướng mới.
Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục trải qua các phiên giao dịch với diễn biến thận trọng khi VN-Index quay đầu điều chỉnh sau hai phiên hồi phục trước đó. Áp lực chốt lời ngắn hạn gia tăng trong bối cảnh lượng cổ phiếu bắt đáy từ các phiên trước bắt đầu về tài khoản, khiến chỉ số dao động quanh ngưỡng tâm lý 1.700 điểm.
Thanh khoản thị trường trong phiên gần nhất ghi nhận sự suy giảm so với các phiên liền trước. Mức giao dịch thấp hơn phản ánh tâm lý dè dặt của dòng tiền khi chỉ số tiến gần các vùng kháng cự quan trọng về mặt kỹ thuật. Trong bối cảnh đó, nhiều công ty chứng khoán cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn giằng co khi lực cầu chưa đủ mạnh để hình thành xu hướng tăng rõ ràng.
Theo đánh giá từ Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), VN-Index khép phiên với mẫu nến Spinning Top, tín hiệu thường phản ánh trạng thái lưỡng lự của nhà đầu tư trong quá trình phục hồi. Trên khung đồ thị ngày, các chỉ báo kỹ thuật như MFI, CMF và MACD có xu hướng đi ngang sau khi tạo đáy, cho thấy dòng tiền mua chủ động vẫn chưa đủ mạnh để xác nhận xu hướng tăng rõ rệt.
Ở khung thời gian ngắn hơn, một số tín hiệu tích cực vẫn xuất hiện. Trên đồ thị giờ, đường Tenkan và chỉ báo CMF đang hướng lên trong khi chỉ báo DI- có dấu hiệu suy yếu. Diễn biến này cho thấy khả năng VN-Index vẫn có thể duy trì nhịp hồi kỹ thuật trong ngắn hạn, với vùng kháng cự gần nhất quanh mốc 1.750 điểm.
Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPBS) nhận định việc thị trường điều chỉnh nhẹ trong phiên gần đây chủ yếu xuất phát từ áp lực chốt lời khi lượng cổ phiếu bắt đáy từ ngày 10/3 bắt đầu về tài khoản. Thanh khoản giảm được xem là tín hiệu cho thấy lực bán không quá mạnh, vì vậy nhịp hồi kỹ thuật của chỉ số vẫn có thể tiếp diễn trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, các yếu tố rủi ro vẫn được nhắc đến trong phân tích kỹ thuật. Theo TPBS, đồ thị VN-Index đã hình thành mô hình hai đỉnh – mô hình thường xuất hiện trong giai đoạn đảo chiều hoặc điều chỉnh của thị trường. Trong trường hợp mô hình này được xác nhận hoàn chỉnh, chỉ số có thể quay trở lại kiểm định các vùng hỗ trợ sâu hơn, trong đó khu vực quanh 1.580 điểm được nhắc tới như một ngưỡng kỹ thuật đáng chú ý.
Dữ liệu giao dịch cũng cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm cổ phiếu. Theo đánh giá từ Công ty Chứng khoán ACB (ACBS), dòng tiền trong phiên tiếp tục tập trung vào một số nhóm ngành nhất định trong khi nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn lại chịu áp lực điều chỉnh.
Nhóm dầu khí và hóa chất được ghi nhận đóng vai trò nâng đỡ tâm lý thị trường trong phiên gần nhất. Bên cạnh đó, lực cầu cũng bắt đầu lan tỏa sang một số cổ phiếu bất động sản vốn trầm lắng trước đó, đáng chú ý là VPL và NVL.
Tâm lý thận trọng khi yếu tố địa chính trị gia tăng
Các báo cáo phân tích cho thấy yếu tố bên ngoài đang có tác động đáng kể tới diễn biến của thị trường chứng khoán trong thời gian gần đây. Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI) cho rằng căng thẳng tại khu vực Middle East đang khiến nhiều thị trường tài chính duy trì trạng thái thận trọng.
Theo CSI, xung đột tại khu vực Vùng Vịnh chưa có dấu hiệu hạ nhiệt và có thể tác động đến biến động của Crude Oil, yếu tố thường ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lạm phát, chi phí năng lượng cũng như dòng vốn trên các thị trường tài chính toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, phiên điều chỉnh gần đây của VN-Index được đánh giá là diễn biến phù hợp khi giúp kìm hãm yếu tố hưng phấn của dòng tiền sau nhịp hồi phục trước đó. Mặc dù vậy, thị trường vẫn ghi nhận một số cổ phiếu riêng lẻ tăng mạnh và thu hút dòng tiền đáng kể, dù sức lan tỏa sang các nhóm ngành khác vẫn còn hạn chế.
CSI cho rằng thị trường chứng khoán có khả năng bước vào giai đoạn tích lũy trở lại trong biên độ 1.650–1.750 điểm. Thanh khoản được dự báo có xu hướng giảm dần trong giai đoạn này khi dòng tiền tạm thời quan sát các yếu tố vĩ mô và địa chính trị.
VN-Index vẫn đối mặt vùng kháng cự quan trọng
Bên cạnh các yếu tố vĩ mô, nhiều công ty chứng khoán cho rằng các tín hiệu kỹ thuật vẫn cho thấy thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn nhạy cảm về xu hướng. Theo phân tích của Công ty Chứng khoán Asean, đồ thị ngày của VN-Index ghi nhận cây nến giảm sau nhịp hồi phục trước đó, cho thấy áp lực bán vẫn hiện diện trong ngắn hạn. Chỉ số đóng cửa gần khu vực đường trung bình MA5, phản ánh lực cung vẫn chiếm ưu thế trong các phiên giao dịch gần đây.
Đáng chú ý, VN-Index hiện vẫn nằm dưới các đường trung bình quan trọng như MA10, MA20 và MA50. Việc chỉ số chưa vượt trở lại các đường trung bình này cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn chưa cải thiện rõ rệt sau nhịp điều chỉnh mạnh trước đó.
Trong bối cảnh đó, vùng 1.750–1.760 điểm được nhiều công ty chứng khoán đánh giá là khu vực kháng cự đáng chú ý khi hội tụ nhiều yếu tố kỹ thuật quan trọng. Khi chỉ số tiến gần vùng này, khả năng xuất hiện trạng thái giằng co mạnh hơn được cho là khá cao.
Theo quan sát của VCBS, dòng tiền trên thị trường vẫn duy trì trạng thái phân hóa, tập trung vào những cổ phiếu đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư hoặc đã hình thành vùng nền giá ổn định trong thời gian gần đây.
Trong khi đó, Công ty Chứng khoán SHS cho rằng bối cảnh biến động năng lượng toàn cầu có thể tạo ra những thay đổi trong cách thị trường định giá một số nhóm ngành. Theo đánh giá này, nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu mỏ có thể thúc đẩy xu hướng gia tăng đầu tư vào năng lượng tái tạo, qua đó tác động tới triển vọng của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này.
