0
0
Xuất hiện tại Lễ trao giải doanh nghiệp niêm yết 2024, ông Dominic Scriven, Chủ tịch Dragon Capital nhận định, các thành viên thị trường cần tâm thế chuẩn bị cho sự biến đổi.
Chủ tịch Dragon Capital: Chuẩn bị cho sự biến đổi
Ông Dominic Scriven nhân xét, năm nay có không ít sự bất ngờ.
Về bức tranh kinh tế vĩ mô, tổng giá trị xuất nhập khẩu phục hồi cao hơn trước covid tuy chưa rõ ràng chưa tăng khá mạnh. Tổng thương mại toàn cầu tăng 25%. Lạm phát gốc xuống cách đây 2 năm nhưng đã chững lại. Nhiều ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất sớm nên hiện khả năng cắt giảm lãi suất có hạn. Chỉ số DXY tương đối mạnh.
Việc ông Trump tái đắc cử là một ẩn số lớn về chính sách vì tính khó đoán định, bao gồm chính sách thương mại, tài khoá, tiền tệ. Trong đó nổi bật là kế hoạch đánh thuế nhập khẩu 60% với Trung Quốc, 10-20% với nhiều nước khác. Dragon Capital cho rằng, Mỹ khó có thể áp dụng ngay chính sách thương mại như vậy nhưng trước mắc sẽ có ảnh hưởng đến đồng nhân dân tệ. Đồng thời phải lưu ý xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ khó khăn sẽ đẩy sang nước khác. Kịch bản là GDP Mỹ có thể tăng, lạm phát cao, lãi suất cao hơn, đồng USD mạnh hơn.
Chính sách tiền tệ, hoạt động tài khoá càng nhiều, càng khó cắt giảm lãi suất, khó nới lỏng tiền tệ.
Việt Nam hiện đứng số 3 xuất khẩu sang Mỹ có xuất siêu. Bởi thế, VN phải khôn khéo trong các chính sách xuất khẩu.
Cũng cần lưu ý các nền tảng thương mại trực tuyến Trung Quốc đã triển khai bán hàng số vào Việt Nam.
Cũng cần quan sát liệu các nước ủng hộ đồng USD mạnh hay phá giá, bán ra đồng nội tệ.
Về bức tranh vi mô, Dragon Capital phân tích 80 doanh nghiệp rất kỹ thì thấy năm 2022-2023, doanh thu tăng chút nhưng lợi nhuận không tăng. Điều đó cho thấy 2 năm qua rất khó khăn, thị trường chứng khoán do đó không khả quan. Năm nay, có sự phục hồi cả doanh số và lợi nhuận, sang năm liệu đà này còn tiếp tục không, hiện chúng ta vẫn còn những câu hỏi.
Bức tranh 9 tháng có một số điểm đáng chú ý. Đó là doanh số và lợi nhuận theo quý, đều đều phục hồi, mức độ tăng trưởng lợi nhuận trung bình là18%, trong 165 công ty được thống kê dữ liệu có 42% doanh nghiệp có tăng trưởng trên 20%.
Một chỉ số cho thấy có sự hồi phục là tiêu thụ năng lượng cũng như số lượng container qua các cảng có tốc độ tăng 2 con số.
Tăng trưởng tín dụng đều đều, nhưng doanh nghiệp niêm yết không tăng vay của cả hệ thống, cho thấy tiền không về doanh nghiệp mà chảy về cá nhân và hộ cá thể. Tăng trưởng tín dụng 15% nhưng tốc độ vòng quay tiền không nhanh như trước đây.
Đầu tư công tăng trưởng, nhưng gần đây đầu tư hạ tầng chững lại. Tăng trưởng tài sản cố định của doanh nghiệp không được như trước.
Chủ tịch Dragon Capital cũng kỳ vọng và đánh giá điểm đáng chú ý địa ốc Hà Nội vượt mức trước covid là tín hiệu tốt.
Tóm lại, theo Dragon Capital, tỷ giá vẫn là biến số lớn của chính sách tiền tệ trong năm tới, bên cạnh đó là yếu tố Trung Quốc có thể phá giá đồng nhân dân tệ.
