0
0
Thị trường tuần 12/5 đón tín hiệu tích cực từ đàm phán thương mại toàn cầu, nhưng nhà đầu tư vẫn cần thận trọng trước nhiều rủi ro vĩ mô.
Chiến thuật đầu tư trong bối cảnh nhiều biến động
Bức tranh tổng thể của thị trường tài chính toàn cầu và Việt Nam trong tuần thứ hai của tháng 5/2025 sẽ có nhiều biến số.
Trong khi tiến trình đàm phán thương mại do Mỹ dẫn dắt – đặc biệt với Anh, Việt Nam và Trung Quốc – đang mở ra kỳ vọng phục hồi chuỗi cung ứng và giảm căng thẳng thuế quan, thì các rủi ro vĩ mô như lạm phát Mỹ, căng thẳng địa chính trị Ấn Độ–Pakistan và khả năng EU áp thuế trả đũa lại khiến nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.
Tại Việt Nam, VN-Index gặp kháng cự mạnh tại vùng 1275–1285 và được dự báo có thể điều chỉnh nhẹ. Chiến lược giao dịch được khuyến nghị là “Buy the Dip – Sell the Rally”, với sự linh hoạt trong quản trị rủi ro và lựa chọn điểm vào/ra phù hợp.
Trong tuần đầu tháng 5, Văn phòng Đại diện Thương mại Hoa Kỳ (USTR) đã công bố đạt được Thỏa thuận Bước 1 với Vương quốc Anh, tập trung vào các lĩnh vực dịch vụ số, tiếp cận thị trường công nghệ xanh và tiêu chuẩn minh bạch. Đây là bước đệm cho một hiệp định thương mại song phương toàn diện có thể được ký trong tháng 6/2025.
Theo tờ Financial Times, sau Anh, Mỹ đang lên kế hoạch mở rộng đàm phán với Nhật Bản, Ấn Độ và Việt Nam để tái cấu trúc chuỗi cung ứng chiến lược, giảm phụ thuộc vào Trung Quốc trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị kéo dài.
Ngoài ra, phát biểu của cựu Tổng thống Donald Trump vào cuối tuần trước – cho biết “cuộc gặp giữa Phó Thủ tướng Trung Quốc và bà Sarah Bessent (đại diện thương mại Mỹ) diễn ra trong không khí cởi mở và đúng hướng” – đã thắp lại kỳ vọng rằng xung đột thuế quan Mỹ–Trung có thể được hạ nhiệt trong giai đoạn tới.
Mặc dù đàm phán thương mại có nhiều tín hiệu tích cực, một loạt rủi ro vĩ mô nổi lên trong tuần qua khiến tâm lý giới đầu tư trở nên thận trọng hơn:
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh từ 4.38% lên 4.52% trong vòng 5 phiên gần nhất. Diễn biến này phản ánh kỳ vọng rằng lạm phát chưa thể kiểm soát hoàn toàn và Fed có thể giữ lãi suất cao lâu hơn dự kiến.
Ủy ban châu Âu (EC) tuyên bố đang xem xét áp thuế trả đũa lên hơn 100 tỷ USD hàng hóa Mỹ liên quan đến tranh chấp trợ cấp nông nghiệp và công nghệ sạch. Điều này có thể làm dấy lên một vòng xoáy bảo hộ thương mại mới tại châu Âu.
Căng thẳng giữa Ấn Độ và Pakistan ở khu vực Kashmir đang gia tăng khi Pakistan triển khai thêm quân đội tại biên giới, khiến Ngân hàng Thế giới cảnh báo về tác động tiêu cực đến đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tại Nam Á.
Tâm điểm tuần này sẽ là báo cáo CPI tháng 4/2025 của Mỹ, dự kiến công bố ngày 14/5. Các chuyên gia tại Goldman Sachs dự báo CPI lõi có thể tăng 0.4% so với tháng trước – nếu đúng, đây sẽ là tháng thứ ba liên tiếp lạm phát lõi tăng mạnh và gây áp lực lên Fed trong kỳ họp tháng 6.
VNIndex gặp vùng kháng cự mạnh, kịch bản điều chỉnh nhẹ được đặt lên bàn cân
Về kỹ thuật, VnIndex đã chạm ngưỡng 1275–1280 điểm, đây là vùng kháng cự mạnh vì trùng với:
Đỉnh GAP ngắn hạn đầu tháng 4/2025, nơi từng ghi nhận áp lực bán lớn.
Đường POC (Point of Control) trong chỉ báo Volume Profile, cho thấy đây là vùng giá có khối lượng giao dịch tích lũy cao, tiềm ẩn áp lực chốt lời mạnh.
Theo dữ liệu từ FiinTrade, nhóm cổ phiếu ngân hàng – động lực chính giúp chỉ số tăng gần 19% trong 3 tuần qua – đã có tín hiệu “phân phối” nhẹ khi khối ngoại quay đầu bán ròng hơn 400 tỷ đồng trong phiên cuối tuần.
Thêm vào đó, dù Việt – Mỹ đã có cuộc họp thương mại cấp cao tại Washington cuối tuần qua, nhưng theo nhận định từ Bloomberg, “chưa có thông báo cụ thể về ưu đãi thuế suất hay cam kết chuyển hướng đầu tư”, khiến kỳ vọng của nhà đầu tư trong nước chưa được đáp ứng rõ ràng.
Trong điều kiện thị trường có xu hướng dao động trong biên độ hẹp và chưa xác lập xu hướng rõ ràng, chiến lược “Buy the Dip – Sell the Rally” tiếp tục được khuyến nghị cho nhà đầu tư cá nhân:
Mua khi điều chỉnh về vùng hỗ trợ kỹ thuật rõ ràng, ưu tiên cổ phiếu có nền tích lũy tốt và dòng tiền đang hướng tới.
Bán khi thị trường tiệm cận các vùng kháng cự, nơi áp lực chốt lời dễ gia tăng.
Kết hợp theo dõi hành động giá và mô hình nến đảo chiều để xác lập điểm mua/bán an toàn, tránh mua đuổi trong các phiên bứt phá giả.
Duy trì tỷ trọng cổ phiếu vừa phải, hạn chế sử dụng đòn bẩy cao để phòng ngừa các cú sốc bất ngờ từ thị trường quốc tế.
