0
0
Cổ phiếu của Ford Motor (F.N) đã giảm khoảng 8% trong tuần này sau khi công ty gặp khó khăn trong nhiệm vụ cải thiện hiệu quả trong mảng kinh doanh động cơ xăng truyền thống của CEO Jim Farley, nguồn lợi nhuận mà hãng cần để tài trợ cho các kế hoạch xe điện đắt đỏ.
Nhà đầu tư của Ford mất kiên nhẫn
Những vấn đề về chất lượng, bảo hành, các vấn đề với nhà cung cấp và lãng phí trong hoạt động kinh doanh 121 năm của hãng đã che khuất tiến độ của Ford, Farley cho biết trong cuộc gọi với các nhà phân tích về kết quả lợi nhuận hàng quý vào thứ Hai. Công ty cho biết kết quả hàng năm sẽ nằm trong khoảng thấp nhất của dự báo trước đó.
“Cơ hội lớn nhất cho công ty rõ ràng là chi phí và bảo hành,” Farley nói trong cuộc gọi. “Tôi tự hào về tiến bộ nhưng chúng tôi vẫn chưa hài lòng,” ông nói thêm.
Một số nhà phân tích tại Phố Wall lo ngại về khả năng của Ford trong việc giải quyết các vấn đề dai dẳng này mà Farley đã nhấn mạnh suốt nhiều năm. Một số nhà đầu tư cũng không hài lòng với quyết định giữ tiền mặt và chi trả cổ tức của Ford thay vì thực hiện các đợt mua lại cổ phiếu mạnh mẽ như đối thủ General Motors (GM).
Cổ phiếu của Ford giảm 13% trong năm nay, trong khi GM đã tăng 43% nhờ liên tục nâng dự báo. Các nhà phân tích và nhà đầu tư nhận định rằng việc so sánh hai đối thủ trong cùng khu vực khi họ điều hướng các lực lượng thị trường tương tự là điều không thể tránh khỏi.
“Tôi không cho rằng kết quả tại Ford là tệ trong bất kỳ quý nào, nhưng quý hai và ba rõ ràng là có một số thất vọng, và những thất vọng đó càng trở nên rõ ràng hơn năm nay khi cổ phiếu của GM hoạt động tốt,” nhà phân tích David Whiston của Morningstar nói.
Cơ cấu chi phí khác nhau giữa Ford và GM rõ ràng khi so sánh doanh thu và lợi nhuận trước lãi và thuế (EBIT). Họ có doanh thu tương đương trong quý ba, 49 tỷ USD cho GM và 46 tỷ USD cho Ford, nhưng EBIT của GM, sau khi trừ chi phí hàng hóa và chi phí hoạt động, lớn hơn khoảng 1,5 lần so với Ford ở mức 4,1 tỷ USD.
“Ford vẫn chưa thu hẹp khoảng cách chi phí 7 tỷ USD mà hãng từng đề cập so với các đối thủ,” nhà phân tích Dan Levy của Barclays viết trong một ghi chú nghiên cứu, nhấn mạnh rằng việc cải thiện này vẫn rất khó nắm bắt và chưa rõ khi nào có thể đạt được.
Ford đã nêu rõ các vấn đề về chất lượng cũng như những sự kiện đặc biệt như hậu quả từ các cơn bão gần đây ở Đông Nam Hoa Kỳ và lạm phát ảnh hưởng đến một nhà máy ở Thổ Nhĩ Kỳ, khi hãng cắt giảm triển vọng hàng năm cho hai bộ phận kiếm tiền chính: mảng thương mại và mảng xe động cơ xăng.
Hoạt động của xe động cơ xăng hiện được dự báo sẽ ghi nhận khoảng 5 tỷ USD EBIT vào cuối năm, giảm so với dự báo trước đó là từ 6 tỷ đến 6,5 tỷ USD. Ford chỉ vừa đáp ứng được mức thấp của dự báo cho mảng thương mại là từ 9 tỷ đến 10 tỷ USD, và hãng cần lợi nhuận mạnh từ các mảng này để bù đắp khoản lỗ dự kiến 5 tỷ USD cho mảng xe điện trong năm nay.
Chiến lược mua lại cổ phiếu mạnh mẽ của GM đã khiến các nhà đầu tư hài lòng, trong khi Ford tập trung vào cổ tức. Năm ngoái, GM công bố một kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 10 tỷ USD, và thêm 6 tỷ USD vào tháng 6.
Ford đã trả cổ tức hàng quý 15 cent trong năm nay. Khi được hỏi về việc trả thêm tiền cho cổ đông vào thứ Hai, Giám đốc tài chính John Lawler cho biết Ford đang tập trung trả từ 40% đến 50% dòng tiền tự do, nhưng giữ lại càng nhiều càng tốt phần còn lại.
“Với tình hình ngành công nghiệp, chu kỳ kinh tế và sự không chắc chắn trên toàn cầu, hiện tại, việc giữ tiền mặt là điều đúng đắn,” Lawler nói.
GM có 1,1 tỷ cổ phiếu có sẵn để giao dịch vào cuối quý ba, giảm đáng kể so với 1,5 tỷ vào đầu năm 2021, theo hồ sơ của công ty. Ford có 3,9 tỷ cổ phiếu, vẫn ổn định với con số 3,9 tỷ cổ phiếu phổ thông vào đầu năm 2021.
Theo: Reuters
