0
0
Các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu PVT, MSR, VPB và BID, trong đó mức giá mục tiêu được xác định lần lượt là 24.900 đồng, 52.800 đồng, 34.600 đồng và 42.800 đồng/CP.
Thị trường cổ phiếu ghi nhận một số khuyến nghị đáng chú ý từ các công ty chứng khoán, tập trung tại Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT), CTCP Masan High-Tech Materials (MSR), Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) và Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID).
Các luận điểm được đưa ra dựa trên nhiều yếu tố khác nhau, từ triển vọng kết quả kinh doanh, định giá, diễn biến giá trên đồ thị kỹ thuật đến những yếu tố có thể tác động tới hoạt động của doanh nghiệp trong thời gian tới.
PVT và MSR được đánh giá cao nhờ triển vọng kinh doanh
Đối với Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT – sàn HOSE), CTCK Bảo Việt (BVSC) sử dụng kết hợp phương pháp định giá DCF và P/E để xác định giá mục tiêu cho cổ phiếu này.
Theo BVSC, giá mục tiêu theo phương pháp kết hợp là 24.900 đồng/cp. Với vị thế đầu ngành và dự báo kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2026, BVSC đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu PVT.
Một yếu tố đáng chú ý trong định giá PVT là mức P/E forward 2026F hiện tại. Theo BVSC, PVT đang giao dịch tại mức P/E forward 2026F là 6,7x, thấp hơn so với mức P/E trung bình 3 năm và 5 năm lần lượt là 8,9x và 9,1x.
Trong khi đó, CTCP Masan High-Tech Materials (MSR – UPCoM) nhận được khuyến nghị mua từ CTCK BIDV (BSC), với giá mục tiêu 52.800 đồng/CP.
Theo BSC, điểm nhấn ngắn hạn đối với MSR là giả định giá APT neo cao trên 3.000 USD/mtu và hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra xuyên suốt. Trên cơ sở này, lợi nhuận sau thuế năm 2026 -2027 dự kiến sẽ thiết lập mức nền lợi nhuận kỷ lục với 6.200/8.179 tỷ đồng (tăng 548 lần/tăng 32%).
Động lực chính được BSC kỳ vọng đến từ hiệu quả hoạt động cải thiện của mảng volfram. Sản lượng tinh quặng được dự kiến tăng 48%/tăng 10% nhờ hợp tác chiến lược với GBI, qua đó đảm bảo nguồn cung từ nhập khẩu.
Bên cạnh đó, giá bán APT được dự báo tiếp tục neo cao trong năm 2026-2027, tăng 312 lần /tăng 30%. Theo BSC, nhu cầu tiêu thụ APT phục vụ cho nhu cầu đầu tư AI, bán dẫn và sản xuất các thiết bị hàng không vũ trụ, công nghiệp quốc phòng tăng nhanh trong bối cảnh nguồn cung tiếp tục thục hẹp do các biện pháp cắt giảm sản lượng xuất khẩu của Trung Quốc.
Về dài hạn, BSC đưa ra luận điểm đầu tư dựa trên tiến trình tái định vị MSR thành nhà sản xuất khoáng sản chiến lược chuyên sâu. Theo đánh giá này, việc đa dạng hóa nguồn thu ngoài Vonfram được kỳ vọng giúp giảm thiểu rủi ro chu kỳ và mang lại lợi nhuận dài hạn, ổn định cho cổ đông.
BSC cũng cho rằng định giá MSR đã chiết khấu về vùng PE hợp lý so với lịch sử, với PE fw 2026 =8 lần. Quan điểm này được đặt trong bối cảnh xu hướng giá APT duy trì và tiếp tục tăng cao, cùng kỳ vọng mở rộng cơ sở tài nguyên từ Dự án Mở rộng Núi Pháo và Dự án Núi Chiếm trong dài hạn.
Các yếu tố được BSC đánh giá có thể dẫn dắt giá cổ phiếu MSR gồm lần đầu tiên chia cổ tức bằng tiền và nỗ lực giảm đòn bẩy tài chính, với mục tiêu nợ ròng /EBITDA năm 2026 dưới 1.7 lần. Bên cạnh đó là việc chính thức niêm yết trên sàn HOSE.
Về triển vọng năm 2026, BSC cho rằng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 30.998 tỷ đồng (tăng 314%) và 5.923 tỷ đồng (tăng 524 lần so với cùng kỳ), vượt xa kế hoạch lợi nhuận đầu năm 2026 (1.700-2.500 tỷ đồng).
Theo BSC, kết quả này đến từ đóng góp chính của mảng volfram, trong đó giá bán tăng mạnh kết hợp cùng hiệu suất hoạt động cải thiện nhờ nguồn cung nhập khẩu ổn định và tối ưu hóa chi phí vận hành.
Đối với năm 2027, BSC kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 41.449 tỷ đồng (tăng 34%) và 7.749 tỷ đồng (tăng 31%), tương đương EPS FW =7.437 đồng/CP.
Động lực tăng trưởng tiếp tục đến từ mảng volfram. Trong khi đó, hoạt động mở rộng khai thác tại mỏ núi pháo được dự kiến chưa đóng góp tỷ trọng đáng kể vào sản lượng khai thác quặng trong năm 2027.
VPB và BID ghi nhận tín hiệu kỹ thuật tích cực
Bên cạnh những cổ phiếu được đánh giá dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, hai ngân hàng VPB và BID được CTCK Tiên Phong (TPS) đưa ra khuyến nghị mua dựa đáng kể trên các tín hiệu kỹ thuật.
Đối với cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB – sàn HOSE), TPS xác định giá mục tiêu 34.600 đồng/CP.
Theo TPS, cổ phiếu VPB đã breakout khỏi trendline giảm với khối lượng cải thiện mạnh, gấp đôi khối lượng bình quân 20 phiên. Công ty chứng khoán đánh giá đây là tín hiệu breakout đáng tin cậy.
Giá cổ phiếu cũng đã vượt hẳn hệ thống EMA, qua đó cho thấy xu hướng tăng có nền tảng. Khối lượng đột biến gấp đôi bình quân 20 phiên được TPS cho rằng củng cố đáng kể độ tin cậy cho tín hiệu breakout khỏi trendline giảm.
Trong kịch bản cơ sở, TPS đánh giá giá VPB breakout khỏi trendline giảm với khối lượng đột biến, gấp ~2x BQ20, đồng thời vượt hẳn hệ thống EMA. Trên cơ sở đó, giá mục tiêu dành cho VPB được xác định ở mức 34.600 đồng/CP.
TPS đồng thời đưa ra kịch bản dự phòng đối với cổ phiếu VPB. Theo đó, nếu giá vi phạm ngưỡng 26.200 đồng/CP, cổ phiếu có khả năng phải tìm về vùng hỗ trợ thấp hơn để tái cân bằng cung – cầu.
Trong trường hợp này, TPS khuyến nghị nhà đầu tư cắt lỗ để bảo toàn sức mua cho kịch bản dự phòng.
Một cổ phiếu ngân hàng khác cũng được TPS đưa ra khuyến nghị mua là BID của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID – sàn HOSE), với giá mục tiêu 42.800 đồng/CP.
Theo TPS, cổ phiếu BID đã thoát khỏi trendline giảm, được nối từ đỉnh tháng 5/2026 và tháng 7/2026. Tín hiệu này cho thấy tiềm năng thay đổi tính chất xu hướng từ giảm sang tăng, sau nhịp giảm từ đỉnh 42.900 đồng/CP về đáy 32.150 đồng/CP.
Các chỉ báo kỹ thuật RSI, Stochastic, CCI (20), Aroon đều tăng, ngoại trừ chỉ báo CMF (20) giảm. Giá hiện tại 36.900 đồng/CP nằm trên các đường EMA ngắn hạn gồm EMA10/20/50 nhưng vẫn dưới các đường EMA dài hạn EMA100/200.
TPS đánh giá xu hướng ngắn hạn của BID đã cải thiện, song cần thêm thời gian để xác nhận xu hướng dài hạn.
Với diễn biến trên, TPS khuyến nghị mua cổ phiếu BID với mức giá mục tiêu 42.800 đồng/CP. Tuy nhiên, công ty chứng khoán cũng đưa ra kịch bản dự phòng trong trường hợp giá vi phạm ngưỡng 35.300 đồng/CP.
Khi đó, cổ phiếu BID có khả năng tìm về vùng hỗ trợ thấp hơn để tái cân bằng cung – cầu.
Như vậy, các khuyến nghị đối với PVT, MSR, VPB và BID được xây dựng trên những cơ sở khác nhau. Trong khi BVSC tập trung vào định giá kết hợp DCF và P/E đối với PVT, BSC nhấn mạnh triển vọng hoạt động kinh doanh, giá APT, mảng volfram và quá trình tái định vị đối với MSR.
Đối với VPB và BID, TPS tập trung vào diễn biến kỹ thuật, trong đó các tín hiệu breakout, khối lượng giao dịch, hệ thống EMA và những ngưỡng giá quan trọng được sử dụng để xây dựng kịch bản đối với cổ phiếu.
Các mức giá mục tiêu được đưa ra lần lượt là 24.900 đồng/cp đối với PVT, 52.800 đồng/CP đối với MSR, 34.600 đồng/CP đối với VPB và 42.800 đồng/CP đối với BID. Cùng với đó, các công ty chứng khoán cũng đưa ra những điều kiện và kịch bản dự phòng tương ứng trong trường hợp diễn biến cổ phiếu không theo kịch bản cơ sở.
