0
0
Quyết định tăng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn từ Bộ Tài chính Mỹ đã thổi bùng làn sóng phòng ngừa mất giá tiền tệ, đưa Bitcoin lên mức cao nhất kể từ tháng 5 và hỗ trợ đà tăng kỷ lục của giá vàng.
Thị trường tài chính toàn cầu vừa ghi nhận những phiên giao dịch bùng nổ khi cả hai tài sản phòng hộ lớn đồng loạt tăng giá mạnh. Động lực chính xuất phát từ chính sách can thiệp của giới chức Mỹ, khiến nhà đầu tư quốc tế tái cơ cấu danh mục vốn.
Đóng cửa phiên thứ Sáu, giá Bitcoin tăng 6%, nâng tổng mức tăng trong tuần lên 23% và đạt 77.375 USD. Đây là tuần tăng trưởng ấn tượng nhất trong hơn 3 năm qua của thị trường tiền kỹ thuật số.
Cùng thời điểm, giá vàng tăng 2% lên mức 4.612 USD/ounce. Tính chung trong tháng 8, kim loại quý này đã tăng hơn 13% và đang hướng đến tháng tăng giá mạnh nhất kể từ năm 1999.
Áp lực nợ công kích hoạt chiến lược đặt cược đồng USD suy yếu
Nguyên nhân trực tiếp dẫn tới biến động giá bắt nguồn từ tuyên bố ngày 19/08 của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent. Theo đó, cơ quan này thông báo sẽ tăng ít nhất gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn bắt đầu từ tháng tới.
Quyết định can thiệp được đưa ra sau làn sóng bán tháo trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 30 năm, đẩy chi phí vay của chính phủ Mỹ lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Ngày 20/08, ông Bessent khẳng định mục tiêu nhằm đưa thị trường trái phiếu trở lại trạng thái cân bằng.
Thông báo bất ngờ này đã thúc đẩy dòng tiền quay lại chiến lược “debasement trade” nhằm phòng ngừa nguy cơ tiền pháp định mất giá. Trước áp lực lạm phát kéo dài và khối nợ công chạm mốc 40 ngàn tỷ USD, giới đầu tư nhanh chóng tìm đến các kênh tài sản như vàng và Bitcoin.
Kể từ ngày 18/08, đồng USD đã giảm khoảng 0,8% so với rổ tiền tệ chủ chốt. Các chuyên gia tại JPMorgan đánh giá việc tăng mua lại trái phiếu đã kích hoạt làn sóng bán USD, đồng thời làm dấy lên lo ngại về tính khó đoán định trong chính sách.
Chiến lược gia Matt King từ Satori Insights nhận định các giải pháp hiện tại chưa xử lý được điểm yếu mang tính nền tảng, khiến thị trường ồ ạt quay lại đặt cược vào đà suy yếu của USD. Trước đó, chiến lược này từng gián đoạn sau khi xung đột giữa Mỹ và Iran khiến USD tăng giá ngắn hạn.
Dù vậy, Chris Turner từ ING cho rằng động thái của ông Bessent thực chất là nỗ lực ổn định và ngăn ngừa nguy cơ bán tháo nợ công dài hạn. Ngược lại, Eoin Walsh thuộc TwentyFour Asset Management cảnh báo sự khó đoán định chính sách sẽ làm tăng mức bù rủi ro, gây áp lực giảm lên đồng USD.
Đà tăng lan tỏa diện rộng trên thị trường tài sản số
Đà bứt phá không chỉ giới hạn ở vàng hay Bitcoin mà nhanh chóng lan tỏa sang toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Trong tuần qua, giá Ether tăng 26%, Solana tăng 22% và XRP bứt phá mạnh 37%.
Đợt phục hồi diễn ra sau giai đoạn suy giảm kéo dài từ mùa thu năm ngoái, thời điểm mức giá Bitcoin vẫn thấp hơn khoảng 31% so với cùng kỳ. Đà tăng mạnh đột ngột cũng gây ra hiện tượng bán khống bị ép đóng vị thế (short squeeze), buộc các nhà đầu tư phải mua lại tài sản để cắt lỗ.
Chuyên gia Axel Rudolph tại sàn IG cho biết tốc độ và quy mô phục hồi cho thấy thị trường có thể đảo chiều rất nhanh khi thanh khoản cải thiện. Động lượng tăng trưởng hiện tại đang tiếp tục thu hút dòng tiền quay trở lại sau thời gian dài ảm đạm.
Nhóm cổ phiếu liên quan đến lĩnh vực tài sản số cũng đồng loạt tăng vọt. Cổ phiếu Coinbase tăng hơn 26% trong tuần, Circle tăng 20%, trong khi Strategy – đơn vị theo đuổi chiến lược tích trữ Bitcoin – ghi nhận mức tăng 27%.
Tâm lý thị trường còn được hỗ trợ bởi các diễn biến pháp lý thuận lợi. Cuộc gặp giữa cựu Tổng thống Donald Trump, lãnh đạo cơ quan quản lý và đại diện ngành tiền mã hóa được đánh giá mang lại nhiều tín hiệu tích cực.
Dù Đạo luật Clarity vẫn đình trệ tại Thượng viện sau nhiều tranh luận về cơ chế quản lý, các đề xuất mới từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) trong tuần qua đã được ngành công nghiệp đón nhận nồng nhiệt.
Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, nhận định bối cảnh vĩ mô cùng chính sách hỗ trợ hiện nay đang tạo ra triển vọng hết sức tích cực cho cả Bitcoin lẫn toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số.
