0
0
Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) và Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank) vừa công bố kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt cho năm tài chính 2024 với cùng tỷ lệ 4,5% (450 đồng/cổ phiếu).
Ngày chốt danh sách cổ đông được ấn định là 15/10/2025. Diễn biến này chấm dứt giai đoạn gần 4 năm hai trong số các ngân hàng thương mại Nhà nước lớn nhất không thực hiện việc phân phối lợi nhuận dưới hình thức cổ tức tiền mặt, đánh dấu sự thay đổi trong chính sách tài chính của nhóm Big 4.
Kế hoạch cổ tức tiền mặt và bối cảnh gián đoạn
Theo quyết định được công bố, cả BIDV và VietinBank sẽ chi trả cổ tức với tỷ lệ thống nhất 4,5%. BIDV dự kiến chi khoảng 3.159 tỷ đồng, thanh toán vào ngày 14/11/2025. Trong khi đó, VietinBank sẽ chi 2.416 tỷ đồng, với ngày chi trả là 17/11/2025. Tổng cộng, khoảng 5.575 tỷ đồng sẽ được phân phối cho cổ đông trong tháng 11.
Việc chi trả cổ tức bằng tiền mặt của nhóm Big 4 đã tạm dừng kể từ khoảng năm 2020. Nguyên nhân cốt lõi của sự gián đoạn này là do các ngân hàng cần giữ lại lợi nhuận để củng cố vốn điều lệ. Việc tăng vốn là yêu cầu bắt buộc nhằm đáp ứng các chuẩn mực quốc tế về an toàn vốn Basel II và tăng cường năng lực tài chính. Trong giai đoạn này, lợi nhuận chủ yếu được dùng để chia cổ tức bằng cổ phiếu, một phương thức vừa phân phối lợi nhuận vừa giúp tăng vốn nội tại.
Quyết định quay trở lại chi trả cổ tức bằng tiền mặt của BIDV và VietinBank được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố:
Áp lực từ nguồn thu ngân sách Nhà nước
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) là cổ đông lớn nhất tại cả hai ngân hàng, nắm giữ tỷ lệ chi phối. Việc chi trả tiền mặt này sẽ chuyển một nguồn lợi nhuận đáng kể về Ngân sách Nhà nước. Ước tính, NHNN sẽ nhận về gần 4.717 tỷ đồng (khoảng 3.159 tỷ từ BIDV và 1.558 tỷ từ VietinBank). Nhu cầu thu hồi lợi nhuận từ vốn Nhà nước tại doanh nghiệp là một yếu tố trọng yếu trong việc định hướng chính sách phân phối lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Nhà nước.
Lợi nhuận tích lũy và kế hoạch tăng vốn
Mặc dù vẫn phải đối mặt với áp lực tăng vốn, việc lợi nhuận sau thuế của BIDV và VietinBank tăng trưởng ổn định trong những năm gần đây đã tạo ra nguồn lợi nhuận giữ lại đủ lớn.
Đáng chú ý, việc chi tiền mặt được thực hiện song song với kế hoạch tăng vốn mạnh mẽ bằng cổ phiếu. Cụ thể, VietinBank đang thực hiện kế hoạch phát hành thêm 2,4 tỷ cổ phần (tương đương 44,6%) để tăng vốn điều lệ. BIDV cũng có kế hoạch tương tự. Điều này cho thấy chiến lược của ngân hàng là cân bằng giữa việc sử dụng lợi nhuận cho tăng vốn dài hạn (qua cổ phiếu) và đáp ứng yêu cầu của cổ đông về lợi ích hiện tại (qua tiền mặt).
Diễn biến này mang lại những hệ quả nhất định cho thị trường và bản thân ngân hàng
Tác động đến thị trường: Việc hai cổ phiếu trụ cột BID và CTG chi trả cổ tức bằng tiền mặt có thể thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư tổ chức và cá nhân tìm kiếm lợi suất ổn định.
Về vốn hóa: Mặc dù động thái này mang lại dòng tiền cho cổ đông, việc sử dụng lợi nhuận để chi tiền mặt đồng nghĩa với việc lợi nhuận đó không được tái đầu tư hoàn toàn vào việc củng cố vốn điều lệ như khi chia bằng cổ phiếu. Đối với BIDV và VietinBank – những ngân hàng luôn cần vốn để đáp ứng các chuẩn mực quốc tế – đây là một sự đánh đổi giữa lợi ích ngắn hạn và mục tiêu vốn dài hạn.
Bối cảnh ngành: Quyết định của BIDV và VietinBank là một phần của xu hướng chung khi nhiều ngân hàng niêm yết khác như Vietcombank, Techcombank, và ACB cũng đã công bố hoặc thực hiện kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt trong năm nay. Điều này phản ánh sự điều chỉnh chính sách phân phối lợi nhuận của toàn ngành.
Việc BIDV và VietinBank chi trả cổ tức tiền mặt sau nhiều năm là một diễn biến tài chính quan trọng, phản ánh sự cân đối giữa yêu cầu của Ngân sách Nhà nước, nhu cầu của cổ đông, và chiến lược củng cố vốn đang được triển khai thông qua phương án cổ tức bằng cổ phiếu.
