0
0
Chỉ trong 3 tháng, CTCP Phát triển Bất động sản Hưng Long đã huy động 17.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu riêng lẻ. Doanh nghiệp dự án này đang dồn lực tài chính để nhận chuyển nhượng một phân khu thấp tầng tại dự án Khu đô thị phức hợp Hạ Long Xanh, Quảng Ninh.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận đợt huy động vốn quy mô lớn từ CTCP Phát triển Bất động sản Hưng Long (Bất động sản Hưng Long). Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho thấy các đợt phát hành đều do CTCP Chứng khoán Kỹ thương bảo lãnh. Đơn vị này hoạt động theo mô hình công ty mục đích đặc biệt (SPV) và có mối quan hệ hợp tác kinh doanh với hệ sinh thái Masterise. Masterise Agents đồng thời đóng vai trò đối tác chiến lược phụ trách hoạt động phân phối và quản lý đại lý.
Cấu trúc các lô trái phiếu và áp lực đòn bẩy tài chính
Ngày 10/09/2026, Bất động sản Hưng Long hoàn tất phát hành lô trái phiếu HULL12603 trị giá 2.000 tỷ đồng, gồm 20.000 trái phiếu mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu. Lô này có kỳ hạn 3 năm, đáo hạn năm 2029 với lãi suất 10%/năm. Trước đó, ngày 28/08, doanh nghiệp phát hành lô HULL12602 trị giá 7.000 tỷ đồng, kỳ hạn 84 tháng, đáo hạn năm 2033 với lãi suất 10,6%/năm. Vào ngày 30/06, lô HUL32601 trị giá 7.000 tỷ đồng cũng được phát hành với lãi suất 10%/năm, kỳ hạn 1 năm.
Chuỗi phát hành dồn dập khiến quy mô tài chính của Bất động sản Hưng Long thay đổi đáng kể. Tại ngày 30/06/2026, vốn chủ sở hữu đạt 6.546 tỷ đồng, trong đó vốn đầu tư của chủ sở hữu chiếm 6.520 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 20 tỷ đồng cùng kỳ. Nợ phải trả lên mức 18.795 tỷ đồng, gồm gần 7.000 tỷ đồng nợ trái phiếu và nợ phải trả khác gần 11.900 tỷ đồng (cùng kỳ chỉ 73 triệu đồng).
Tổng tài sản doanh nghiệp đạt 25.341 tỷ đồng, đẩy hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản lên 0,7 lần. Dư nợ trái phiếu tương đương 1,1 lần vốn chủ sở hữu. Hệ số thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh đạt 2,8 lần, song tỷ suất sinh lời ROA và ROE chỉ ở mức 0,1% và 0,4%.
Kế hoạch phát triển tại Hạ Long Xanh và bài toán vốn tự có
Mục đích huy động vốn của Bất động sản Hưng Long gắn liền với kế hoạch nhận chuyển nhượng một phần phân khu thấp tầng thuộc Khu đô thị phức hợp Hạ Long Xanh. Dự án mẹ có quy mô 4.110 ha, tổng mức đầu tư 456.639 tỷ đồng do liên danh Vingroup – Vinhomes làm chủ đầu tư gốc. Phân khu dự kiến chuyển nhượng có diện tích 77,3 ha tại phường Hà An và phường Tuần Châu, quy hoạch chủ yếu là đất nhà ở liền kề và biệt thự.
Bất động sản Hưng Long dự kiến hoàn tất pháp lý và bắt đầu ghi nhận doanh thu từ quý 1 – quý 2/2027 với tổng doanh thu kỳ vọng 68.470 tỷ đồng. Trong đó, khu vực phường Hà An ước tính đem về 66.244 tỷ đồng, phường Tuần Châu khoảng 2.226 tỷ đồng. Giá bán dự kiến đối với nhà liền kề và biệt thự quanh ngưỡng 110 triệu đồng/m2, cao hơn một số dự án tương đồng lân cận. Khả năng tạo dòng tiền của đơn vị này sẽ phụ thuộc lớn vào tốc độ xử lý pháp lý và tiến độ triển khai thực tế.
