0
0
Mã cổ phiếu DGC sụt giảm sâu do áp lực từ lộ trình tăng thuế xuất khẩu phốt pho và các lệnh bán giải chấp. Đồng thời, những diễn biến về nghĩa vụ dân sự liên quan đến nguồn cung nguyên liệu trong vụ án quặng apatit tại Lào Cai đang tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư.
Thị trường chứng khoán trong những phiên giao dịch trung tuần tháng 12/2025 ghi nhận biến động mạnh tại mã cổ phiếu DGC của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang. Từng được xem là một trong những cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, DGC bất ngờ đối mặt với làn sóng bán mạnh trên diện rộng, dẫn đến tình trạng dư bán sàn khối lượng lớn và thị giá sụt giảm sâu.
Diễn biến này gây chú ý bởi sự xuất hiện đồng thời của nhiều yếu tố bất lợi, từ thay đổi chính sách thuế xuất khẩu đến những thông tin về rủi ro pháp lý liên quan đến nguồn cung nguyên liệu đầu vào trong quá khứ.
Một trong những nguyên nhân trực tiếp tác động đến tâm lý nhà đầu tư là sự thay đổi trong chính sách thuế đối với mặt hàng phốt pho vàng, sản phẩm đóng góp tỷ trọng lớn vào doanh thu của tập đoàn.
Cụ thể, theo lộ trình tại Nghị định 199/2025, thuế xuất khẩu đối với mặt hàng này sẽ được điều chỉnh tăng từ mức 5% hiện nay lên 10% vào năm 2026 và tiếp tục nâng lên mức 15% vào năm 2027. Việc điều chỉnh thuế xuất khẩu được xác định sẽ tạo ra thách thức đối với biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong trung hạn.
Ngay sau khi thông tin này được công bố, áp lực bán ra từ các quỹ đầu tư ngoại và nhà đầu tư cá nhân đối với mã DGC tăng đột biến. Theo ghi nhận, quỹ ngoại Dragon Capital đã thực hiện thoái vốn, đưa tỷ lệ sở hữu xuống dưới ngưỡng cổ đông lớn, điều này càng làm gia tăng áp lực cung trên thị trường.
Tình trạng giá giảm liên tiếp cũng kích hoạt các lệnh bán giải chấp từ hệ thống ký quỹ của các công ty chứng khoán. Nhiều đơn vị như MBS, Mirae Asset hay TCBS đã thực hiện hạ tỷ lệ cho vay hoặc điều chỉnh giá chặn ký quỹ đối với mã DGC để quản trị rủi ro khi thị giá rơi khỏi các vùng hỗ trợ quan trọng.
Rủi ro pháp lý và biến động của mã DGC
Liên quan đến các hồ sơ pháp lý, dư luận hiện đang quan tâm trở lại những tình tiết trong vụ án khai thác quặng apatit trái phép tại Lào Cai. Theo Bản kết luận điều tra số 34/BKL-CSKT của Cơ quan Cảnh sát điều tra Công an tỉnh Lào Cai, các đơn vị thành viên của tập đoàn có liên quan đến việc thu mua quặng từ Công ty Lilama.
Hồ sơ xác định, trong giai đoạn từ năm 2012 đến 2015, Công ty Cổ phần Hóa chất Đức Giang Lào Cai đã thực hiện mua 90.923,86 tấn quặng apatit loại 1 (bao gồm 57.766,24 tấn quặng cục và 33.157,62 tấn quặng bột) với tổng giá trị thanh toán là 85.822.222.634 đồng. Tương tự, Công ty TNHH Phốt pho vàng Việt Nam cũng đã thu mua 43.506,73 tấn quặng apatit loại 1 với tổng số tiền giao dịch là 49.043.102.745 đồng.
Mặc dù cơ quan điều tra xác định phía doanh nghiệp mua quặng theo các hợp đồng kinh tế và không có căn cứ cho thấy sự biết rõ nguồn gốc trái phép của số quặng này để xử lý hình sự, nhưng các diễn biến mới lại đang tập trung vào nghĩa vụ dân sự.
Tại các yêu cầu điều tra bổ sung, cơ quan chức năng đã nhấn mạnh việc xác minh để thu hồi số tiền được cho là thu lợi bất chính từ việc tiêu thụ khoáng sản không rõ nguồn gốc. Điều này đặt ra khả năng doanh nghiệp có thể phải thực hiện hoàn trả những khoản tài chính liên quan tùy theo phán quyết cuối cùng của cơ quan có thẩm quyền.
Sự xuất hiện lại của các thông tin này trong thời điểm nhạy cảm đã khiến lo ngại về tính ổn định trong vận hành của doanh nghiệp tăng cao, tác động trực tiếp đến sự kỳ vọng của các cổ đông nắm giữ DGC. Trước những biến động về giá, Tập đoàn Đức Giang hiện vẫn duy trì các hoạt động sản xuất kinh doanh theo kế hoạch.
Gần đây, đơn vị này đã thông báo chốt quyền tạm ứng cổ tức bằng tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 30% và cho biết dự án bất động sản tại Hà Nội đã được phê duyệt chủ trương đầu tư. Tuy nhiên, những thông tin bổ trợ này hiện vẫn chưa đủ sức nặng để ổn định tâm lý thị trường trước tác động cộng hưởng từ lộ trình tăng thuế và các hồ sơ pháp lý về nguồn nguyên liệu đầu vào đối với mã DGC.
