0
0
Thị trường thép Việt Nam năm 2025 chứng kiến những biến động mạnh mẽ về cả cung cầu lẫn các chỉ số kinh tế vĩ mô. Trong bối cảnh đó, tập đoàn Hòa Phát – đơn vị dẫn đầu ngành thép – đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 4 năm 2025 với những con số đáng chú ý. Một trong những điểm nhấn gây bất ngờ lớn đối với giới đầu tư chính là chi phí lãi vay tăng lên mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của tập đoàn.
Dù phải đối mặt với gánh nặng tài chính không hề nhỏ, doanh nghiệp của tỷ phú Trần Đình Long vẫn cho thấy sự tăng trưởng vượt bậc về cả doanh thu lẫn lợi nhuận, khẳng định vị thế vững chắc của mình trên bản đồ công nghiệp nặng.
Những tác động kép khiến chi phí lãi vay tăng vọt
Theo số liệu từ báo cáo tài chính, chi phí lãi vay của Hòa Phát trong ba tháng cuối năm 2025 đã cán mốc 1.237 tỷ đồng. Để dễ hình dung về quy mô của con số này, bình quân mỗi ngày doanh nghiệp phải chi trả hơn 13 tỷ đồng chỉ riêng cho tiền lãi. So với cùng kỳ năm 2024, mức chi phí này đã tăng gấp 2,2 lần và tăng hơn 50% nếu đặt lên bàn cân với quý 3 liền trước. Đây là một diễn biến khá nghịch lý khi tổng dư nợ vay tại thời điểm cuối năm lại có xu hướng giảm nhẹ, đạt mức hơn 92.000 tỷ đồng.
Lý giải về sự gia tăng đột biến này, đại diện Hòa Phát cho biết có hai nguyên nhân chính cộng hưởng.
Đầu tiên là việc dừng vốn hóa lãi vay sau khi dự án chiến lược Dung Quất 2 chính thức đi vào vận hành. Trong giai đoạn xây dựng, các khoản lãi vay được tính vào chi phí đầu tư tài sản, nhưng khi dự án bắt đầu tạo ra sản phẩm, các khoản lãi này buộc phải ghi nhận trực tiếp vào chi phí tài chính trong kỳ. Thứ hai, sự chênh lệch giữa tăng trưởng tín dụng (19%) và huy động vốn (14,1%) trên toàn hệ thống ngân hàng đã đẩy mặt bằng lãi suất VND lên cao vào giai đoạn cuối năm, trực tiếp gây áp lực lên các doanh nghiệp có dư nợ lớn.
Bên cạnh áp lực từ lãi suất, biến động tỷ giá cũng là một bài toán khó. Trong năm qua, tỷ giá USD/VND đã có lúc tăng tới 3,5%. Dù Hòa Phát đã chủ động trong việc quản trị rủi ro bằng cách cơ cấu lại các khoản vay ngoại tệ, tập đoàn vẫn ghi nhận mức lỗ tỷ giá khoảng 108 tỷ đồng trong quý cuối năm. Tuy nhiên, theo đánh giá từ phía lãnh đạo tập đoàn, các áp lực tài chính này vẫn nằm trong kịch bản kiểm soát và chưa ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp.
Động lực tăng trưởng từ dự án chiến lược Dung Quất 2
Bất chấp những rào cản từ chi phí tài chính, kết quả kinh doanh tổng thể của Hòa Phát vẫn là một bức tranh tươi sáng với những gam màu tăng trưởng ấn tượng. Doanh thu quý 4 năm 2025 đạt hơn 47.000 tỷ đồng, tăng 34% so với năm trước đó. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế của tập đoàn đạt 3.888 tỷ đồng, tăng trưởng 38%. Những con số này cho thấy khả năng hấp thụ chi phí và tối ưu hóa vận hành của bộ máy lãnh đạo tập đoàn.
Động lực chính thúc đẩy sự bứt phá này đến từ việc gia tăng công suất đáng kể. Tổng sản lượng thép thô sản xuất trong năm 2025 đạt 11 triệu tấn, một con số kỷ lục. Đặc biệt, phân khúc thép cuộn cán nóng (HRC) đã có bước nhảy vọt khi đóng góp tới 5 triệu tấn, tăng 73% so với năm 2024. Thành tích này có sự đóng góp trực tiếp từ dự án Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất 2.
Việc dự án này bắt đầu cho ra những sản phẩm thương mại đầu tiên từ tháng 9 năm 2025 đã giúp tập đoàn nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần và đáp ứng nhu cầu nội địa cũng như xuất khẩu.
Không chỉ dừng lại ở thép xây dựng và HRC, các mảng sản phẩm phụ trợ khác cũng ghi nhận kết quả khả quan. Hòa Phát tiếp tục khẳng định vị thế tại thị trường Việt Nam với mảng ống thép khi nắm giữ hơn 30% thị phần. Các sản phẩm thép dự ứng lực và thép rút dây cũng ghi nhận mức tăng trưởng 29%, trong đó tỷ trọng xuất khẩu chiếm hơn 40%, cho thấy sức cạnh tranh của thép Việt trên thị trường quốc tế.
Tổng kết cả năm 2025, tập đoàn đã hoàn thành vượt mức kế hoạch lợi nhuận với hơn 15.500 tỷ đồng, đồng thời đóng góp cho ngân sách Nhà nước tới 13.000 tỷ đồng. Những kết quả này không chỉ chứng minh bản lĩnh của một doanh nghiệp đầu ngành mà còn là minh chứng cho chiến lược đầu tư đúng đắn vào các dự án hạ tầng sản xuất quy mô lớn.
