0
0
Nhiều cổ phiếu được các công ty chứng khoán đánh giá tích cực nhờ triển vọng kinh doanh, diễn biến kỹ thuật và động lực tăng trưởng trong các năm tới.
CTD được kỳ vọng tăng trưởng nhờ backlog và các dự án phức tạp
CTCK BIDV (BSC) đang đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTD của CTCP Xây dựng Coteccons, với giá mục tiêu 82.500 đồng/CP. Theo dự báo của BSC, backlog của CTD cuối năm 2027 đạt 84.700 tỷ đồng, tăng trưởng 21% so với năm trước, chủ yếu vẫn đến từ các dự án của những chủ đầu tư lớn như SunGroup, Masterise.
BSC giữ quan điểm biên lợi nhuận chu kỳ xây dựng hiện tại ở mức 4 – 4,3%. Theo đánh giá của đơn vị này, dư địa tăng tỷ suất lợi nhuận đối với các dự án dân dụng trong thời gian tới còn rất hẹp. Điều này khiến CTD phải tham gia các dự án có tính phức tạp cao hơn để có khả năng đạt tỷ suất lợi nhuận tốt hơn.
Tuy nhiên, BSC vẫn thận trọng với chiến lược này do chi phí nhân công, nguyên vật liệu tăng, trong khi thị trường bất động sản có mức độ cô đặc cao với dưới 5 chủ đầu tư lớn chiếm lĩnh thị phần. Trong bối cảnh đó, khả năng đàm phán giá của nhà thầu bị hạn chế.
Trên cơ sở này, BSC dự báo biên lợi nhuận gộp năm 2027 của CTD đạt 4,23%, tăng 0,1 điểm %. Trong NĐTC 2027, doanh thu thuần được dự báo đạt 59.500 tỷ đồng, tăng trưởng 73%, trong khi lợi nhuận sau thuế – cổ đông thiểu số đạt 1.201 tỷ đồng, tăng trưởng 52%.
Với các giả định biên lợi nhuận gộp 4,23% và backlog cuối kỳ 84.700 tỷ đồng, BSC dự báo EPS FWD 2027 của CTD đạt 10.737 đồng/CP.
So với báo cáo trước đó, BSC tăng 8% dự báo doanh thu và tăng 6% dự báo lợi nhuận của CTD. Trong đó, doanh thu được điều chỉnh tăng 8% do backlog đầu kỳ năm 2027 được điều chỉnh từ 65.000 tỷ đồng lên 70.000 tỷ đồng.
BSC cũng tăng 0,1 điểm % biên lợi nhuận gộp, từ 4,13% lên 4,23%, do CTD tăng tỷ trọng các dự án có độ phức tạp cao và tỷ suất lợi nhuận tốt hơn. Ngược lại, chi phí quản lý doanh nghiệp được điều chỉnh tăng 24% do thị trường nhân sự cạnh tranh hơn.
Trong khi đó, CTCK MB (MBS) đưa ra khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu CTD, với giá mục tiêu 75.700 đồng/cổ phiếu.
Theo MBS, trong năm tài chính 2026, CTD được hưởng lợi trong bối cảnh ngành xây dựng tăng tốc và ghi nhận lợi nhuận từ thoái vốn dự án. Qua đó, lợi nhuận ròng của doanh nghiệp được dự báo tăng 73% so với cùng kỳ.
Đối với giai đoạn 2027-2028, MBS dự báo lợi nhuận ròng của CTD lần lượt tăng trưởng 12% và 36%. Động lực được kỳ vọng đến từ việc hoàn thiện các dự án dân dụng và đầu tư công lớn, trong khi biên gộp được dự báo duy trì ổn định.
Hai mức giá mục tiêu được đưa ra bởi BSC và MBS cho thấy đánh giá tích cực của các công ty chứng khoán đối với triển vọng của cổ phiếu CTD, dù mức định giá mục tiêu giữa các báo cáo có sự khác biệt.
GEX, MBB và SSI cùng nhận đánh giá tích cực
Bên cạnh CTD, CTCK Tiên Phong (TPS) đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu GEX với giá mục tiêu cơ sở 30.400 đồng/CP.
Theo TPS, GEX đã vượt trendline giảm sau nhịp giảm kéo dài từ vùng đỉnh quanh 37.000 đồng/CP vào tháng 5/2026 về vùng đáy quanh 20.000 đồng/CP vào cuối tháng 7/2026. Diễn biến này được đánh giá mở ra tiềm năng thoát khỏi xu hướng giảm dài hạn của cổ phiếu.
Trong kịch bản cơ sở, TPS cho rằng xu hướng tăng có thể tiếp diễn sau khi GEX breakout. Trendline giảm dài hạn đã bị phá vỡ, trong khi khối lượng giao dịch đột biến, tăng 63% so với trung bình 20 phiên. Cùng với đó, toàn bộ 5 chỉ báo động lượng đồng thuận tăng.
Điều kiện để kịch bản này được duy trì là giá GEX giữ vững trên vùng hỗ trợ MA10/MA20, tương ứng 24.110-25.350 đồng/CP. Mục tiêu và vùng kháng cự tiếp theo được TPS xác định ở mức 30.400 đồng/CP.
Ở kịch bản dự phòng, nếu mốc 23.800 đồng/CP bị phá vỡ, GEX có thể lùi về vùng hỗ trợ mạnh 20.000 đồng/CP, đúng vùng đáy đã hình thành gần nhất vào tháng 7/2026. Khi đó, mục tiêu giá mới được TPS đưa ra trong khoảng 26.800 – 31.200 đồng/CP.
TPS đồng thời lưu ý nguyên tắc xuyên suốt trong hai kịch bản là hạ tỷ trọng đúng thời điểm ở kịch bản cơ sở để luôn có sẵn nguồn lực cho cơ hội giải ngân ở kịch bản dự phòng.
Đối với nhóm ngân hàng và chứng khoán, CTCK Agriseco (AGR) đưa ra khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBB và SSI.
Với MBB, AGR đánh giá cổ phiếu đang cho tín hiệu hồi phục tích cực sau nhịp điều chỉnh về vùng 18.500–19.000 đồng/cp. Giá MBB đã vượt trở lại vùng 20.500 đồng/cp cùng thanh khoản cải thiện, cho thấy lực cầu quay lại rõ nét hơn.
Các chỉ báo kỹ thuật cũng đang cho tín hiệu tích cực. RSI quanh 65 điểm và Stochastic phục hồi từ vùng thấp phản ánh động lượng tăng được củng cố, trong khi MACD duy trì trạng thái tích cực.
Trên cơ sở đó, AGR khuyến nghị mua MBB với giá mục tiêu 23.000 đồng/cp và mức cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
Đối với SSI, AGR cho biết cổ phiếu đã bứt phá khỏi vùng tích lũy ngắn hạn và vượt MA20–MA50 với thanh khoản gần gấp đôi mức bình quân 20 phiên. Diễn biến này được đánh giá là tín hiệu xác nhận lực cầu cải thiện rõ rệt.
RSI và MFI của SSI cùng vượt 60 điểm, cho thấy động lượng tăng và dòng tiền đang được củng cố. AGR khuyến nghị mua cổ phiếu SSI với giá mục tiêu 23.000 đồng/cp, đồng thời đặt mức cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
Như vậy, các báo cáo phân tích mới đưa ra đánh giá tích cực đối với cổ phiếu CTD, GEX, MBB và SSI, nhưng dựa trên những luận điểm khác nhau. Với CTD, trọng tâm nằm ở backlog, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cùng khả năng cải thiện biên gộp. GEX được đánh giá dựa trên diễn biến kỹ thuật sau khi vượt trendline giảm.
Trong khi đó, MBB và SSI nhận được đánh giá tích cực từ AGR dựa trên tín hiệu hồi phục của giá, thanh khoản và các chỉ báo động lượng. Các mức giá mục tiêu được các công ty chứng khoán đưa ra lần lượt là 82.500 đồng/CP đối với CTD theo BSC, 75.700 đồng/cổ phiếu theo MBS, 30.400 đồng/CP đối với GEX, cùng 23.000 đồng/cp cho cả MBB và SSI.
