Logo

Cổ phiếu Tôn Đông Á có thực sự hấp dẫn?

Avatar
Đăng bởi: Quỳnh Hoa
23/01/2022 22:17

Tin tốt ra hết

Trước ngày chốt danh sách nhà đầu tư được mua cổ phiếu trong đợt chào bán cổ phần ra công chúng dự kiến vào ngày 28/01/2021, Công ty cổ phần Tôn Đông Á (TDA) đã thông tin ước tính kết quả kinh doanh cả năm 2021 cao nhất từ trước đến nay với doanh thu cả năm dự kiến đạt xấp xỉ 25.000 tỷ đồng, tăng gần 2 lần so với thực hiện 2020, lợi nhuận sau thuế dự kiến 1.200 tỷ đồng, tăng 320% so với năm 2020.

Đại hội đồng cổ đông bất thường diễn ra vào ngày 13/1/2022 cũng đã vội vã thông qua phương án chi trả cổ tức năm 2021 với tỷ lệ 30%.

Trong đó, Tôn Đông Á chi trả cổ tức bằng tiền mặt 10% (1,000 đồng/cp), đồng thời chi trả 20% cổ tức bằng cổ phiếu , tức cổ đông sở hữu 5 cổ phiếu sẽ nhận thêm 1 cổ phiếu. Công ty dự kiến thực hiện chi trả cổ tức tiền mặt vào quý 2/2022, còn cổ tức cổ phiếu sẽ được thực hiện trước khi kết thúc quý 3/2022 (sau khi được Ủy ban Chứng khoán  Nhà nước phê duyệt).

Dễ hiểu tại sao Công ty lại liên tục công bố thông tin tích cực bởi hiện Tôn Đông Á đang trong quá trình chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) với mục tiêu huy động hơn 717 tỷ đồng, giá chào bán tối thiểu 58.000 đồng/cổ phiếu.

Rủi ro giá thép đảo chiều

Theo CTCK Maybank Kimeng, năm 2022 giá thép sẽ chịu sức ép hạ nhiệt khi sự mất cân bằng cung – cầu giảm dần do nhu cầu ở các nước phát triển chậm lại và sự mở cửa trở lại của các nước đang phát triển nhờ tỷ lệ tiêm phòng văc xin cao. Thêm vào đó các nhà sản xuất thép Trung Quốc sẽ tăng cường sản xuất trở lại sau Thế vận hội mùa đông 2022.

Các chuyên gia tham gia MBS Talk’s tuần qua cũng nhận định giá thép đã lập đỉnh và khó có thể quay lại như giai đoạn đầu 2021.

Sự chững lại trong đà tăng của giá thép thậm chí giảm giá thêm sẽ khiến nhóm doanh nghiệp ngành thép nói chung và TDA nói riêng khó duy trì được biên lợi nhuận cao như năm 2021.

Nếu giá thép giảm mạnh, các công ty sẽ chịu thêm áp lực lớn từ việc phải trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho. Số liệu từ bản giới thiệu cơ hội đầu tư Tôn Đông Á tháng 1/2022 do CTCP Chứng khoán SSI thực hiện cho thấy, tính đến cuối tháng 6/2021 giá trị hàng tồn kho của TDA là 4.498 tỷ đồng, tăng 93%, tương đương 2.172 tỷ đồng so với đầu năm

Vào năm 2018, khi giá thép giảm mạnh, chi phí tài chính tăng do doanh nghiệp vay nợ ở mức cao,  lợi nhuận trước thuế của TDA đã giảm đến 88% so với thực hiện trong năm 2017. Lịch sử có lặp lại, là những điều nhà đầu tư cần hết sức lưu ý.