Công ty cổ phần Dịch vụ bất động sản Đất Xanh (DXS) có kế hoạch IPO và niêm yết cổ phiếu trên HOSE, hiện đang trong giai đoạn chào bán cho các nhà đầu tư trên thị trường.

Theo một môi giới của SSI, đến ngày 29/3 mới chính thức có giá chào bán DXS, mức giá dự kiến trong khoảng 33.000-37.000 đồng/cổ phần.

Với mức giá này, cổ phiếu DXS có thực sự hấp dẫn?

Theo bản công bố thông tin trước đợt chào bán, vốn điều lệ trước IPO của DXS là 3.224 tỷ đồng, sau IPO là 3.583 tỷ đồng. Đây là công ty con do DXG nắm giữ 84,2% vốn.

Năm 2020, DXS đạt 3.249 tỷ đồng doanh thu, giảm 20,6% so với năm trước, lợi nhuận sau thuế 1.136 tỷ đồng. Giả định kết quả kinh doanh này được duy trì trong năm 2021, thu nhập trên mỗi cổ phần của Công ty dao động quanh 3.100 đồng. Ở mức giá xấp xỉ 40.000 đồng/cp, PE cổ phiếu DXS đã lên gần 13x, không hẳn quá hấp dẫn so với các công ty trong ngành bất động sản.

Tất nhiên, DXS là công ty dịch vụ, khác với các chủ đầu tư phát triển dự án bất động sản. Tuy vậy, đây là lĩnh vực cạnh tranh khốc liệt, phụ thuộc nhiều vào thị trường và thiếu sự chủ động trong các phương án kinh doanh, do đó, khả năng duy trì lợi nhuận bền vững là thiếu chắc chắn.

Nhà đầu tư cũng cần lưu ý, thời điểm niêm yết cổ phiếu DXS dự kiến vào 24/5/2021. Thời điểm này sàn HOSE vẫn đang chịu áp lực nghẽn lệnh, không dễ việc cấp phép niêm yết mới cho các doanh nghiệp quy mô nghìn tỷ được thực hiện, chưa kể do nghẽn lệnh, thị trường rất khó bứt phá trong thời gian này. Khả năng hiện thực hóa lợi nhuận với mức giá cổ phiếu DXS trong khoảng 4x là không cao.