Logo

CEO: Thị giá bị thổi phồng bởi dòng tiền đầu cơ

Avatar
Đăng bởi: Quỳnh Hoa
07/01/2022 21:57

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (SBS) vừa đưa ra khuyến nghị bán đối với cổ phiếu CEO khi thị giá bị thổi phồng bởi dòng tiền đầu cơ và vượt xa mức định giá hợp lý (21,650 đồng/cp) trong kịch bản lạc quan của CTCK.

CTCP Tập đoàn C.E.O kinh doanh bất động sản và có quỹ đất giá trị lên đến 962.1 ha chủ yếu tập trung vào bất động sản nghỉ dưỡng ở Phú Quốc (304 ha), Quảng Ninh (383 ha), Hà Nội (44 ha). Trong dài hạn, SBS đánh giá CEO vẫn có tiềm năng tăng trưởng của mảng kinh doanh chuỗi bất động sản du lịch và resort hứa hẹn khi ngành du lịch – hàng không bắt đầu mở cửa đón khách quốc tế vào năm 2022 tới đây.

Tuy sở hữu nhiều quỹ đất lớn nhưng các chuyên viên phân tích tại SBS nhận định khả năng triển khai dự án của CEO vẫn còn hạn chế do thiếu quy mô vốn đầu tư. Bên cạnh đó, việc làm ăn của ông lớn kinh doanh bất động sản Phú Quốc còn bị ghì chặt bởi đại dịch Covid-19 trong 2 năm vừa qua.

Trong 9 tháng đầu năm, CEO lỗ 224 tỷ đồng, gấp đôi mức lỗ của cùng kỳ năm 2020. Ngoài ra, Tập đoàn này có đòn bẩy tài chính cao khi CEO chỉ có 50 tỷ đồng tiền mặt trong khi nợ ngắn hạn lên đến 2,066 tỷ đồng.

Dù kinh doanh bết bát trong thời gian qua, thị giá của cổ phiếu CEO đã tăng gần 8 lần tính từ tháng 9 tới nay và vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Giá cổ phiếu CEO đã chạm mốc 92,500 đồng/cp trong ngày 07/01/2021, vượt rất xa định giá trong kịch bản khả quan của SBS.

Do đó, các chuyên viên phân tích tại CTCK này đánh giá việc bỏ tiền vào cổ phiếu CEO là cực kỳ rủi ro khi thị giá đang bị ảnh hưởng quá mức bởi dòng tiền đầu cơ và không còn phản ánh đúng nội tại của công ty. Mức giá hợp lý mà SBS đưa ra chỉ là 21,695 đồng/cp.

Trong tháng 12 vừa qua, PYN Elite Fund đã bán ra cổ phiếu CEO với mức lãi 438% nhờ đợt tăng trưởng phi mã của cổ phiếu này.

PYN Elite Fund đầu tư vào CEO và trở thành cổ đông lớn của doanh nghiệp này vào cuối năm 2015, khi thị giá cổ phiếu ở vùng 14,000 đồng. PYN Elite đã bắt đầu liệt cổ phiếu CEO vào top 10 khoản đầu tư lớn nhất từ tháng 2/2018 với những kỳ vọng về các dự án của Tập đoàn này tại Phú Quốc. Tuy nhiên, dịch Covid-19 xuất hiện và làm thay đổi mọi thứ, với cổ phiếu CEO giảm sâu và triển vọng kinh doanh cũng trở nên mù mịt hơn.

Dù vậy, đại dịch Covid-19 lại là chất xúc tác khiến dòng tiền đổ dồn vào thị trường chứng khoán, trong đó có cả cổ phiếu CEO. Trong cơn mưa dòng tiền, đà tăng phi mã của cổ phiếu CEO có lẽ khó được lý giải đầy đủ bằng các yếu tố cơ bản của Công ty bởi CEO đã báo lỗ ròng 4 quý liên tiếp kể từ quý 4/2020, trong khi vốn hóa thị trường của Công ty lại lên hơn 18,500 tỷ đồng, gấp 42 lần lãi ròng của CEO trong năm 2019 – giai đoạn trước khi dịch bệnh ập đến.

Trong bối cảnh đó, PYN Elite Fund đã liên tục bán cổ phiếu CEO chốt lời trong những ngày cuối năm 2021 với tổng khối lượng bán ra là 13.87 triệu cp, giảm tỷ lệ sở hữu tại đây từ 13.06% còn 7.67%. Tính theo giá đóng cửa các phiên này thì số tiền PYN Elite Fund thu được khoảng 800 tỷ đồng.

(Theo Fili)